華科事業群旗下PCB大廠瀚宇博(5469)今日發布2025年全年財報，歸屬母公司淨利達29.23億元，年增率為2.5%，全年每股稅後純益（EPS）來到6.05元，創下近三年以來的高檔紀錄。儘管受到電子產業傳統淡季與客戶庫存調整的影響，第四季單季獲利動能較前一季顯著放緩，但從全年度的表現來看，公司在產品組合優化與成本控管上仍展現出不錯的成效，成功維持獲利成長的軌跡，為投資人交出一張穩健的成績單。

瀚宇博去年第四季營運受淡季與庫存調整影響

深入剖析財報結構，瀚宇博2025年第四季單季歸屬母公司淨利約為5.43億元，換算單季EPS為1.12元。相較於第三季的旺季表現，第四季因客戶拉貨高峰已過，加上季底庫存盤點等因素，導致單季獲利季減與年減幅度皆超過三成，低於第三季的EPS 2.26元。這顯示在消費性電子需求尚未全面回溫前，季度間的營運波動仍較為明顯，不過全年獲利能夠逆勢成長，顯示其在伺服器與網通等利基型產品的佈局已發揮支撐作用。

外資單日大買超兩千張帶動股價強勢表態

在財報公布與基本面利多消息激勵下，市場資金對瀚宇博展現高度信心。根據最新籌碼數據，外資法人於2月24日單日大幅買超2417張，帶動股價上漲並收在101.50元，強勢重返百元關卡。除了去年財報亮眼外，瀚宇博2026年1月營收數據更是驚人，單月合併營收達55.03億元，年成長率高達59.14%，主要受惠於子公司精成科技合併Lincstech的效益正式顯現，營收規模的擴大也讓市場對今年第一季的淡季表現抱持正面期待。

關注子公司合併效益與百元關卡支撐力道

展望後續營運，投資人應密切關注子公司合併後的營收紅利是否能持續發酵，以及在新併購效益下能否抵銷部分電子業淡季的影響。雖然去年第四季獲利出現季節性回檔，但一月營收的強勁爆發力已為今年營運注入強心針。未來觀察重點在於伺服器及車用板材的訂單續航力，以及股價在站回百元大關後，能否在法人買盤支撐下有效消化前波高點的解套賣壓，將是短線多空攻防的關鍵。

瀚宇博(5469)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面亮點

瀚宇博(5469)為華新麗華集團旗下重要PCB大廠，目前本益比約9.5倍，處於相對低估區間。2026年1月營收繳出55.03億元的亮麗成績，年增率高達59.14%，創下近52個月新高，主要係子公司精成科技新增合併子公司Lincstech所致。在營收規模跳升的基礎下，配合去年全年EPS 6.05元的穩健獲利，顯示公司在電子零組件產業中仍具備強大的競爭力與現金流創造能力。

籌碼與法人觀察

截至2026年2月24日，三大法人合計買超2300張，其中外資扮演主要多頭推手，單日買超達2417張，顯示外資對財報與營收表現給予正面肯定。主力籌碼方面，近5日主力買超佔比達12.7%，呈現主力與外資同步偏多的格局。雖然官股券商近期呈現小幅調節，但整體買賣家數差為負值（-181家），顯示籌碼有從散戶流向特定大戶手中的跡象，籌碼集中度正在提升，有利於短線股價維持強勢。

技術面重點

截至2026年2月24日收盤價101.50元，股價經歷二月初的修正低點93.6元後，呈現V型反轉強勢收復所有短期均線。目前股價站上5日、10日與20日均線之上，且均線呈現多頭排列初期的向上發散型態。成交量能方面，近期伴隨外資買盤進駐，成交量明顯放大，量價配合得宜。上方壓力需觀察一月份高點107元至111.5元區間的解套賣壓，若能持續維持在千張以上的攻擊量能，有機會挑戰前波高點；惟短線乖離率略微擴大，投資人宜留意追高風險，下方支撐可觀察月線附近的97元位置。

市場資金聚焦營收爆發與低本益比優勢

總結來看，瀚宇博挾帶去年獲利創高與今年一月營收暴衝的雙重利多，成功吸引外資買盤回補。在目前本益比仍低於10倍的情況下，具備進可攻退可守的價值優勢。後續建議投資人持續追蹤法人買超的延續性，以及量能是否能維持溫和放大，若股價能守穩百元大關，後市仍有表現空間。

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