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中鋼構(2013)今日公布去年財報與股利政策，全年稅後純益達6.38億元，年增18.3%，每股純益(EPS)來到3.19元，董事會決議擬配發現金股利2.4元。以2月24日收盤價42.35元計算，現金殖利率約5.7%，顯示在獲利成長的同時，公司維持高配息策略回饋股東，具備高殖利率題材護體。
訂單能見度高，高毛利商辦成營運主力
根據最新公告，中鋼構目前在建工程鋼結構量已超過20萬公噸，訂單能見度高，確保了未來兩年的營運底氣。回顧2025年表現，全年營收達209.48億元，年增6.4%。值得注意的是產品結構的優化，大樓結構鋼架佔比攀升至64%，顯示高科技廠房與企業總部大樓等高單價工程已成為主要營收來源，這類工程通常具備較佳的毛利空間，有助於抵禦景氣波動風險。
殖利率保護下檔，市場反應相對理性
以24日收盤價42.35元計算，5.7%的現金殖利率在台股中相對具有吸引力，為股價提供了一定程度的下檔支撐。雖然近期建築市場面臨不確定性，但受惠於晶圓代工擴廠及大型商辦需求，中鋼構在鋼構市場的領導地位穩固。市場分析認為，高配息政策加上穩健的獲利能力，容易吸引追求穩定收益的價值型投資人與長線資金進駐。
關注營收認列進度與原物料成本
展望後市，投資人應持續追蹤在手訂單的實際認列進度，以及原物料價格波動對毛利率的潛在影響。雖然在手訂單充沛，但今年1月營收出現年減現象，後續需觀察是否僅為短期工期調整。此外，高科技廠房建設進度是否受整體半導體景氣循環影響，也是未來一季需要留意的關鍵變數。
中鋼構(2013)：近期基本面、籌碼面與技術面表現
基本面亮點
中鋼構為台灣鋼結構廠龍頭，隸屬中鋼集團，市值約84.7億元，主要承攬大樓及廠房鋼構工程。2025年全年獲利表現亮眼，EPS達3.19元。然而，觀察短期營收動能，2026年1月單月合併營收為17.02億元，年減8.46%，較前月亦衰退8.01%，顯示短期營收認列速度放緩。投資人需觀察後續營收是否能隨著工程進度回升，以確認成長動能是否延續。
籌碼與法人觀察
根據截至2026年2月24日的籌碼數據，主力資金近期呈現明顯買超趨勢。近5日主力買賣超集中度達10.9%，顯示特定買盤在財報公布前後積極進場佈局。雖然外資近期動作不大，2月24日僅小幅賣超1張，但官股持股比率穩定維持在20.8%左右，籌碼結構相對安定。買賣家數差在2月24日為正27家，顯示籌碼流向相對集中，主力大戶對於高殖利率題材展現出承接意願。
技術面重點
觀察截至2026年2月24日的股價走勢，收盤價為42.35元。股價近期在41.20元（2月6日低點）至43.00元（1月29日高點）的區間內進行箱型整理。近期隨著主力買盤回流，股價緩步墊高，目前站穩在月線支撐之上。上方43元附近為前波高點壓力區，若能配合量能放大突破，將有機會挑戰新高；反之，下檔41.50元附近具備強力支撐。短線需留意量能是否能持續增溫，避免出現量價背離的過熱訊號。
總結
中鋼構(2013)繳出亮眼財報與高殖利率成績單，基本面有在手20萬噸訂單支撐，長線邏輯清晰。惟短線1月營收稍顯疲弱，加上股價面臨前波高點壓力，投資人宜持續關注主力籌碼續航力及後續單月營收回升狀況，作為進出依據。
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