一次性費用拖累獲利表現，DMC Global第四季財報虧轉盈難

工業控股公司 DMC Global(BOOM) 公布 2025 會計年度第四季財報，合併營收較去年同期下滑 6% 至 1.435 億美元。本季營運受到旗下 DynaEnergetics 部門約 700 萬美元的一次性沖銷費用影響，導致歸屬公司的調整後 EBITDA（稅前息前折舊攤銷前獲利）為負 160 萬美元。

財務長 Eric Walter 指出，這些沖銷主要與應收帳款準備金有關。受此影響，第四季調整後淨損達 990 萬美元，每股虧損（EPS）為 0.50 美元。儘管營收面臨壓力，但這筆一次性費用是造成帳面虧損擴大的主因，掩蓋了公司在其他營運層面的努力。

大幅削減債務至四年新低，強化財務體質應對寒冬

雖然獲利數字承壓，但在資產負債表的管理上，DMC Global(BOOM) 繳出了亮眼成績單。執行長 James O'Leary 強調，公司在第四季成功將淨債務進一步削減 1140 萬美元。截至年底，淨債務降至 1870 萬美元，較 2024 年底大幅減少 67%。

這是自 2021 年收購 Arcadia 以來，公司債務水準的最低點。在面對高利率環境下，積極減債不僅能降低利息支出，也為公司在市場低迷時期保留了更多現金流與財務彈性，顯示管理層在資本配置上的紀律與決心。

首季財測受氣候與關稅影響，營收目標區間下修

展望 2026 會計年度第一季，DMC Global(BOOM) 給出的財測相對保守，預估營收介於 1.32 億至 1.38 億美元之間，調整後 EBITDA 預計在 200 萬至 400 萬美元。公司表示，這反映了美國多地惡劣氣候對上半年營運造成的負面衝擊。

除了天氣因素，總體經濟挑戰依然嚴峻。管理層預期關稅壓力和高利率環境將延續至 2026 年初，特別是鋼鐵和鋁材的「232 條款」關稅將持續存在，這直接增加了原物料成本，壓縮了獲利空間。

建築市場需求疲軟，專案延遲衝擊Arcadia營收表現

細看各部門表現，建築產品部門 Arcadia 第四季營收年減 5% 至 5700 萬美元。執行長指出，西海岸核心市場的建築活動放緩程度超出預期，洛杉磯地區的重建進度也比原先估計的要長，導致許多專案被迫延後。

高利率環境同樣抑制了營建業的需求，加上原物料與勞動力成本居高不下，使得 Arcadia 面臨利潤率縮水的雙重打擊。相較之下，DynaEnergetics 雖然營收成長 8%，但也面臨顯著的價格競爭壓力。

鎖定地熱與國防新商機，管理層嚴控成本不排除裁員

面對市場逆風，DMC Global(BOOM) 並非坐以待斃。公司正積極開拓新成長動能，特別是在加強型地熱系統（EGS）與美國海軍戰備計畫（NobelClad 產品）上的應用，這些領域的技術需求與公司現有產品高度契合。

為了度過產業寒冬，管理層展現了強硬的成本控制態度。執行長明確表示：「所有選項都在桌面上」，這意味著如果市場狀況進一步惡化，公司將隨時準備進行全面性的成本縮減，包括可能的人力精簡，以確保營運槓桿與獲利能力的穩健。

關於 DMC Global(BOOM)

DMC Global Inc. 是一家多元化的控股公司，旗下產品組合包括 DynaEnergetics 和 NobelClad，服務於能源、工業加工和運輸市場。DynaEnergetics 主要設計、製造和分銷全球石油和天然氣行業使用的射孔產品；NobelClad 則是爆炸焊接複合金屬板的領導廠商，產品廣泛應用於建造耐腐蝕工業加工設備和專用過渡接頭。

昨日美股收盤資訊

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