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美國生物製藥巨頭吉利德(GILD)宣佈達成一項重大收購協議，將以總價約78億美元收購細胞療法生技公司Arcellx(ACLX)。這項交易突顯吉利德正積極強化其在血液癌症治療領域的佈局，特別是針對即將獲得批准的CAR-T細胞療法。
根據協議條款，吉利德(GILD)將以每股115美元的現金收購Arcellx(ACLX)的股份，此外還包含每股5美元的「或有價值權」(CVR)。這筆交易預計將於2026年第二季完成。此次收購是兩家公司長期合作的高峰，吉利德早在2022年就透過旗下子公司Kite與Arcellx展開研發合作，並已持有該公司約11.5%的股份。
核心藥物anito-cel正接受FDA審查
這筆交易的核心在於名為anito-cel的BCMA導向CAR-T細胞療法，該療法目前正由美國食品藥物管理局(FDA)進行審查。根據處方藥使用者付費法案(PDUFA)，預計的審查行動日期為2026年12月23日。若獲得批准，anito-cel將成為復發性或難治性多發性骨髓瘤患者的第四線治療選擇。
吉利德(GILD)執行長Daniel O’Day表示，這項協議反映了公司對anito-cel潛力的堅定信心，並打算加速推動該療法，以造福多發性骨髓瘤患者。他更指出，anito-cel未來有望成為多發性骨髓瘤的基礎療法，甚至應用於更早期的治療線。
分析師看好銷售達標與額外付款
交易中包含的每股5美元或有價值權(CVR)，其兌現條件是anito-cel的全球銷售額需在2029年底前達到60億美元。市場分析機構William Blair的分析師在研究報告中指出，模型預測anito-cel到2029年底的累計全球銷售額可達78億美元，因此認為這筆額外的CVR付款極有可能實現。
這顯示法人機構對於Arcellx(ACLX)旗艦產品的市場潛力持樂觀態度。吉利德(GILD)不僅著眼於今年的潛在上市，更看重該藥物D-domain BCMA結合體技術在未來「體內」(in vivo)細胞療法中的應用價值，這將有助於加強公司在腫瘤學和發炎疾病領域的長期競爭力。
藥廠併購聚焦體內細胞療法技術
CAR-T是一種個人化免疫療法，透過重新編程患者自身的T細胞來識別並消滅癌細胞。雖然目前已批准的產品均為「體外」(ex vivo)療法，但製藥產業對「體內」(in vivo)細胞療法的興趣正顯著增長，投資人普遍將其視為細胞與基因療法(CGT)的未來。
過去一年，體內細胞療法領域主導了相關的併購活動。禮來(LLY)於2026年2月以24億美元收購了Orna Therapeutics及其環狀RNA技術；必治妥施貴寶(BMY)則在2025年10月斥資15億美元收購Orbital Therapeutics。艾伯維(ABBV)也在2025年7月以21億美元收購Capstan Therapeutics，佈局高風險但高回報的體內療法市場。
資本市場對生技投資更趨謹慎
根據Pharmaceutical Technology母公司GlobalData的最新報告，細胞與基因療法(CGT)的投資格局正在發生轉變。投資人在分配資金時變得越來越精挑細選，目前的創投活動有50%集中在B輪融資階段，這顯示資金正流向準備進入臨床執行階段的成熟公司，而非僅停留在早期概念的項目。
