解決專利訴訟，年度營收與獲利優於財測高標

智財權授權公司 Adeia (ADEA) 公布 2025 年第四季與全年財報，繳出令市場驚豔的成績單。執行長 Paul Davis 表示，受惠於關鍵成長領域的動能以及與 微軟 (MSFT)、迪士尼 (DIS) 等巨頭簽署重要協議，公司年度營收創下歷史新高，營業利益與 EBITDA（稅息折舊及攤銷前獲利）皆超越財測高標。其中，與 迪士尼 (DIS) 達成的協議不僅解決了長達一年的訴訟爭端，更再次驗證了 Adeia (ADEA) 智慧財產權組合的強大實力。此外，公司也宣布與美國職業棒球大聯盟 (MLB) 簽署多年期合約，並與 Vodafone (VOD) 完成續約，客戶版圖進一步拓展至南韓與日本。

擺脫傳統電視依賴，半導體與OTT業務成新動能

Adeia (ADEA) 正積極降低對傳統付費電視（Pay-TV）的依賴，業務多元化策略成效顯著。管理層指出，非付費電視的經常性營收在第四季年增 30%，全年成長超過 20%；反觀付費電視營收佔比預計今年將降至總營收的 35% 至 40%。成長最為強勁的亮點在於半導體業務，受惠於 意法半導體 (STM) 等交易推動，2025 年半導體營收達 2,600 萬美元，年增幅高達 40%。此外，隨著串流媒體蓬勃發展，OTT 業務預計明年將貢獻總營收超過 30%。

發布2026年財測，訴訟開支將影響短期利潤率

展望 2026 年，Adeia (ADEA) 預估全年營收介於 3.95 億至 4.35 億美元之間，上下半年營收貢獻預期將大致相當。然而，財務長 Keith Jones 提醒，由於與 DIRECTV 的專利訴訟持續進行，預計 2026 年的訴訟費用將比基準高出 500 萬至 1,000 萬美元，這將導致調整後 EBITDA 利潤率從第四季的 73% 下修至約 55%。儘管如此，管理層對其知識產權組合充滿信心，強調雖然首選透過協議解決，但必要時已準備好捍衛自身權益，且對最終解決爭端持樂觀態度。

Adeia (ADEA) 個股資訊

昨日收盤價：18.4800 美元

漲跌幅：-2.79%

成交量：1,639,865 股

成交量變動：+18.97%

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