金馬年台股開紅盤，金融股表現強勢，其中凱基金(2883)成為市場焦點。受惠於金控整體獲利動能強勁及IFRS 17新制接軌利多，凱基金(2883)股價近日表現剽悍，一舉突破20元整數關卡，創下近22年來新高。根據最新籌碼數據，外資已連續11個交易日大幅買超，累計掃貨超過31萬張，顯示國際資金對其後市高度信心。公司日前公布2026年1月自結稅後獲利達56.45億元，EPS為0.33元；若加計股票處分利益，調整後獲利更突破百億元。法人分析，隨著壽險業務接軌新制，合約服務邊際（CSM）將穩定釋放利潤，加上現金股利殖利率具吸引力，推升股價展開強勁補漲行情。

凱基金(2883)：基本面、籌碼面與技術面分析

基本面亮點

凱基金(2883)總市值約3813.5億元，本益比約11.9倍，在金融保險業中評價相對親民。根據交易所公告，其現金股利殖利率達4.6%，具備高股息優勢。雖然2026年1月合併營收87.52億元，年減4.41%，但這主要受保險業務淨收益認列方式影響；實質獲利在銀行、證券雙引擎及壽險投資收益挹注下表現亮眼，顯示核心業務體質強健，產業地位穩固。

籌碼與法人觀察

籌碼面呈現「法人大舉認錯回補」的多頭格局。截至2026年2月23日，三大法人單日買超高達8.4萬張，其中外資買超8.42萬張，扮演最強推手。近20日主力買超佔比達31.4%，買賣家數差呈現負值（-118家），顯示籌碼正快速從散戶手中流向特定大戶，籌碼集中度顯著提高。值得注意的是，2月初以來外資買盤急遽放大，如2月9日單日買超逾6.2萬張，法人持股比率與股價同步走高，控盤力道強勁。

技術面重點

觀察截至2026年1月30日的月K線資料（不含2月最新漲勢），凱基金(2883)收盤價為18.05元，雖單月小跌0.55%，但股價實體仍守穩在5月均線（約16.3元）之上，呈現長多排列。從2025年9月起，股價由14.95元一路震盪走高，量能亦同步增溫，2026年1月成交量達4.8萬張，高於12月的2.6萬張，量價結構健康。股價在17.25元至17.55元區間形成強大支撐，隨著量能持續放大，技術面已具備向上突破的蓄力結構，不過短線乖離若過大，仍需留意漲多拉回風險。

總結

凱基金(2883)在基本面獲利創高、籌碼面外資狂買及技術面長多確立的三重利多下，股價強勢表態。IFRS 17新制讓壽險隱含價值浮現，成為評價重估的關鍵催化劑。投資人後續宜密切觀察外資買超延續性，以及全球債市利率變化對壽險投資部位的影響，若量能維持不墜，多頭趨勢有望延續。

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