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安聯投信觀察，目前市場焦點正從單邊追逐股市轉向「強配息債券」與「高息股票」雙軸並進。本文將從穩健收益角度出發，說明在潛在降息與震盪環境下，如何運用安聯投信基金，鎖定收益同時保留資本利得空間。
安聯投信：債券與高息股共振的穩健行情
從強配息排名與同品牌基金比較可以看出，市場資金明顯偏好「可持續配息」與「下檔相對有支撐」的部位。歐美與亞洲利率已接近本輪高點，未來幾季若逐步走向寬鬆，債券殖利率將在當前區間形成具吸引力的鎖利機會，同時價格也有望受惠於收益率回落而上升。
在這樣的環境中，兩類資產特別受矚目。第一，是以收益為核心的多重資產與股債混合，例如安聯收益成長系列與亞洲多元收益系列，透過股票、債券與高收益債靈活配置，追求兼具配息與資本保護的效果。第二，是高股息股票，例如安聯歐洲高息股票基金-IT累積類股(美元避險)等，憑藉穩定股息與具折價評價，在震盪市中提供一定緩衝，同時分享歐股企業獲利修復帶來的資本利得。
同時，美元與歐元非投資等級債與多元信用債，因為利差仍具水位，在潛在降息前夕，收益率仍相對誘人，配合安聯投信風險控管與發行人篩選，有機會提供穩健收益與下檔保護。整體來說，這是一個典型的「債市甜蜜點」與「高息股補強」的組合行情，適合鎖定穩健收益的投資人。
給投資人的操作建議：鎖定穩健收益、再強化資本利得潛力
在當前偏向債券與高息股的格局下，投資人應把重心放在「穩健收益」與「多元配置」兩大方向。
若手中現金比重過高，可以考慮以單筆搭配定期定額的方式，先建立核心收益部位，再利用時間分散價格波動。例如，先以收益成長或多元信用債建立穩定現金流，再逐步加碼高息股票與新興市場高股息基金，參與未來股市回溫的資本利得。
對已經持有大量股票的投資人，則可透過增加美元非投資等級債、亞洲靈活債或全球機會債等部位，平衡整體波動，讓資產組合在降息階段具備更好的抗跌能力，同時抓住債券價格回升的政策紅利。整體建議以股債搭配、區域分散與多幣別配置為主軸，降低單一市場與單一資產類別的風險。
⭐ 精選基金深度點評
今年以來報酬約落在低單位數，但配合同系列多檔穩定月收類股表現，可以看出策略重點在控制波動與持續配息，而非短線衝高。當前債市收益率仍處於具吸引力的區間，這檔基金有利於追求穩健收益並兼顧長期資本成長的投資人，適合作為核心收益配置，搭配定期定額累積部位。
今年以來報酬約略在1%左右，顯示在波動環境中仍維持平穩向上的走勢。多元信用債策略能分散單一高收益債或投資級債的風險，並靈活調整不同產業與信評區間，是在債市甜蜜點階段，鎖定穩健收益與下檔保護的重要工具，適合用單筆佈局搭配中長期持有。
雖然今年以來漲幅約在1%以內，但在高利率環境下，其票息收益本身已相當具吸引力，未來若進入降息循環，價格還有額外向上的潛力。這檔基金適合願意承擔一定信用風險、換取較高收益率的投資人，可作為「穩健收益」策略中提高整體配息水準的關鍵拼圖。
今年以來報酬已突破10%，顯示在亞洲股債與高收益資產當中掌握到不錯的上漲動能。多元收益策略除了配息，也透過股債靈活配置，兼顧成長與防禦，特別適合看好亞洲長期成長，但又不希望單壓股市的投資人。現階段可採定期定額搭配逢回分批加碼，強化整體組合的資本利得潛力。
投資前仍應評估自身風險承受度與投資期間，並與專業顧問討論最適合自己的資產配置比例。
盤中資料來源：股市爆料同學會
