一般投資人通常存在「本土偏好」，傾向投資自己熟悉的市場與標的。這使得許多投資人的投資組合高度集中於美股，例如 Vanguard S&P 500 ETF(VOO) 或 Vanguard整體股市ETF(VTI)。雖然美股過去十年的總回報表現亮眼，使得海外投資看來似乎沒有必要，但過去一年的市場變化提醒了投資人分散風險的重要性。市場驅動力不再僅限於巨型科技成長股，價值股、小型股、防禦型股票以及國際股市正重回視野。對於手中持有大量美股部位的投資人而言，Vanguard總體國際股票ETF(VXUS) 是一個值得關注的平衡選項。

涵蓋全球八千檔非美股票的低成本配置工具

Vanguard總體國際股票ETF(VXUS) 追蹤的是 FTSE Global All Cap ex-US Index 指數，該指數涵蓋了美國以外的已開發市場及新興市場，包含超過 8,000 檔股票。這檔 ETF 的內扣費用率（Expense Ratio）僅為 0.05%，是目前市場上成本最低且覆蓋範圍最全面的國際投資工具之一。透過這檔 ETF，投資人能夠以極低的成本，將投資觸角延伸至美國以外的全球市場機會，捕捉海外企業的成長動能。

國際股市本益比偏低具備價值投資優勢

支持投資國際市場的一個長期論點是，海外股票的估值通常低於標準普爾 500 指數成分股。近年來，雖然美股企業的獲利成長與股價表現優於國際股市，但這種趨勢通常呈現週期性循環。目前 Vanguard總體國際股票ETF(VXUS) 的本益比（P/E Ratio）約為 17.5 倍，相較之下，標準普爾 500 指數的本益比則高達 28.2 倍。當考慮到地緣政治風險與估值高低時，國際股市目前相對低廉的價格，提供了具吸引力的價值投資切入點。

新興市場獲利成長預期將領先成熟國家

過去國際股市雖然便宜，但缺乏強勁的獲利成長支撐，導致價值遲遲未被釋放。然而，這樣的情況正在改變，「成長加價值」的敘事可能即將在國際市場上演。根據市場預測，2026 年標準普爾 500 指數企業的獲利成長率約為 13%，非美國的已開發市場預計成長 9%，而新興市場則有望以 17% 的獲利成長率領跑全球。即便國際市場的成長率僅是接近美國水準，考慮到其深度低估的股價，未來幾年的投資吸引力不容忽視。

資產配置多元化能有效強化投資韌性

投資人不應忽視美股與國際股市在不同經濟週期中輪流表現的特性。將兩者進行搭配，實際上能夠降低整體投資組合的波動風險。全押注美股或許在過去幾年讓人感到安心，但在面臨未來不確定性時，一個納入全球股票的投資組合將展現更強的韌性。對於希望長期穩健增長的投資人來說，適度配置如 Vanguard總體國際股票ETF(VXUS) 這類標的，是構建防禦性與成長性兼具資產組合的重要策略。

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