根據最新的投資組合揭露資訊，知名資產管理機構 ClearBridge 旗下的全球價值提升策略基金（ClearBridge Global Value Improvers Strategy）在 2025 年第四季進行了顯著的持股調整。該基金在季度報告中展現了優於大盤的選股能力，其績效表現超越了作為基準的 MSCI 世界價值指數（MSCI World Value Index）。本次調整反映了機構法人在市場波動下，對於資產配置的重新思考與佈局方向。

看好綠能與醫療前景！基金新建倉Brookfield與默克集團

在最新的季度操作中，ClearBridge 基金經理人將目光投向了防禦性與成長性兼具的板塊。該基金宣布在 2025 年第四季建立了兩檔新的核心持股，分別是再生能源巨頭 Brookfield Renewable(BEP) 以及德國製藥與化工大廠 Merck KGaA(MKKGY)。

這項佈局顯示出法人資金正流向具備長期現金流優勢的產業。Brookfield Renewable(BEP) 作為全球領先的再生能源平台之一，擁有水力、風力及太陽能等多樣化資產；而 Merck KGaA(MKKGY) 則在生命科學與高效能材料領域佔有重要地位。這兩檔新持股的加入，凸顯了基金團隊在當前市場環境下，傾向尋找具備產業護城河且評價合理的優質標的。

支付巨頭光環不再？PayPal與ICON遭基金全數清倉

與新建倉動作同樣引人注目的是基金的獲利了結與停損策略。ClearBridge 在該季度選擇全數出清了支付科技公司 PayPal(PYPL) 以及委託研究機構 ICON(ICLR) 的持股。這項決定並非單一事件，市場資料顯示，另一家知名避險基金 Glenview Capital 也在同一季度結束了對 PayPal(PYPL) 的投資。

近期 PayPal(PYPL) 在市場上面臨極大的多空論戰，儘管部分市場觀點認為其股價暴跌後出現了與基本面脫鉤的價值低估現象，甚至被視為逆勢投資的機會，但機構法人似乎採取了更為謹慎的態度。面對財報發布後的股價震盪與成長重置的疑慮，ClearBridge 選擇將資金撤出，轉而尋找確定性更高的投資機會。

策略績效表現優異！主動選股報酬率超越MSCI世界價值指數

儘管市場充滿挑戰，ClearBridge 全球價值提升策略基金在 2025 年第四季的整體表現依然穩健。根據官方數據，該基金在此期間的投資報酬率成功跑贏了 MSCI 世界價值指數。這顯示透過精準的選股策略，在汰弱留強的過程中，主動式管理依然能為投資人創造優於被動指數的超額報酬。對於關注美股價值型投資的台灣投資人而言，追蹤這類大型法人的換股邏輯，有助於釐清當前市場的產業輪動脈絡。

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