國際記憶體大廠在台股休市期間股價表現強勁，漲幅介於3.7%至20.0%之間，市場高度看好2026年產業將呈現供不應求的熱絡景象。法人直接點名南亞科(2408)將是這波趨勢下的主要受惠者，主要驅動力來自通用伺服器替換需求、AI推論需求以及HDD供應短缺刺激高容量SSD需求。鎧俠更預估2026年獲利財測目標最高可達5,137.6億日圓，遠優於市場預期，顯示整體產業正處於強勁的上升循環。

記憶體報價與產能供需展望

根據投顧法人解析，2026年無論是DRAM或NAND都將持續面臨供不應求的狀況，目前主要原廠的2026年產能均已宣告售罄。考量淡季期間記憶體價格漲幅仍延續上修趨勢，市場評估進入下半年後，報價將因旺季效應進一步擠壓供需，推升價格仍有上漲空間。儘管智慧手機及個人電腦受成本上升影響，出貨可能面臨下滑壓力，但整體位元出貨成長率預期仍將維持成長，顯示剛性需求依然強勁。

後續觀察重點與潛在變數

投資人後續應密切觀察AI伺服器與高階儲存需求的延續性，以及消費性電子產品在成本墊高後的終端買氣變化。雖然產業大趨勢向上，但鎧俠也示警NAND成本上升可能影響手機與PC出貨，這將是未來營收成長力道的重要變數。此外，國際大廠的擴產速度與資本支出計畫，也將直接左右下半年的供需缺口與報價走勢，是操作相關個股時不可忽視的關鍵指標。

南亞科(2408)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面營收創高與產業地位

身為全球第四大DRAM廠及台塑集團旗下企業，南亞科(2408)近期營運表現極為亮眼。根據最新數據，2026年1月單月合併營收達153.09億元，年成長率高達608.02%，不僅創下歷史新高，更顯示市場需求復甦力道強勁。回顧2025年12月與11月，營收也分別繳出444.87%與364.89%的驚人年增幅，連續數月營收爆發，確立了公司在利基型及消費型DRAM市場的復甦態勢，基本面動能十分充沛。

籌碼集中度與法人動向觀察

觀察截至2026年2月11日的籌碼數據，外資在封關日前夕出現明顯回補動作，單日買超達14,271張，雖然投信小幅調節，但主力買賣超顯示當日買進8,343張，顯示大戶資金在長假前願意抱股過年。進一步分析近20日籌碼流向，雖然整體買賣家數差呈現波動，但關鍵大單如2月6日外資大買18,008張，以及1月底的連續買盤，支撐了股價在高檔震盪。官股行庫在封關日前呈現調節態勢，需留意後續法人在開紅盤後的延續買盤力道是否持續。

技術面量價結構與關鍵點位

技術面上，南亞科股價在農曆年後開紅盤日表現強勢。受惠於美光等國際大廠在休市期間大漲，南亞科於2月23日開紅盤當日股價一度衝上293.5元，漲幅達5.58%，多頭氣勢強盛。目前股價站穩各均線之上，呈現多頭排列，且量能明顯放大，顯示市場資金積極湧入記憶體族群。然而，短線急漲後乖離率擴大，投資人需留意股價在300元整數關卡前的震盪，以及前波高點附近的解套賣壓，下檔則可觀察跳空缺口與月線支撐力道，量能是否能溫和換手將是續攻關鍵。

總結

綜合來看，南亞科具備營收創歷史新高的基本面支撐，加上國際記憶體產業供需吃緊的宏觀利多，營運前景正向。籌碼面在外資與主力選前卡位下，有利於股價維持強勢。惟短線漲幅已大，且消費性電子需求仍有雜音，投資人宜持續關注國際記憶體報價走勢及法人籌碼變化，審慎評估追價風險。

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