行銷科技公司 Zeta Global(ZETA) 即將於週二下午發布最新季度財報，市場高度關注這家公司能否延續先前的成長動能。根據目前的市場共識，投資人普遍預期該公司本季營收將較前一年同期成長 20.9%。雖然這仍屬於雙位數的穩健成長，但相較於去年同期高達 49.6% 的增幅，成長速度已明顯放緩。分析師在過去 30 天內大多維持原先的預估值，顯示法人對該公司在財報發布前的營運狀況看法相對持穩。

上季營收優於預期且獲利指標表現亮眼

回顧上一季度的表現，Zeta Global(ZETA) 交出了相當亮眼的成績單，營收達到 3.372 億美元，較前一年同期成長 25.7%，優於分析師原先的預期。除了營收超標外，該公司在未計利息、稅項、折舊及攤銷前的利益（EBITDA）表現同樣擊敗市場預估，且全年 EBITDA 指引也高於分析師的期望值。這家公司過去有多次獲利表現超越華爾街預期的紀錄，這也讓投資人對本次財報發布抱持一定程度的期待。

同業財報表現分歧暗示市場對高估值更敏感

觀察銷售與行銷軟體領域的同業表現，可以為 Zeta Global(ZETA) 的財報反應提供一些參考。同業 AppLovin(APP) 公布營收年增 20.8%，雖優於分析師預期 2.2%，但股價在財報後卻大幅修正了 19.7%；反觀 LiveRamp(RAMP) 營收成長 8.6% 符合市場預期，股價則上漲 3.5%。這種差異顯示，在當前的市場環境下，投資人對於高成長股的要求更為嚴苛，單純的業績達標未必能保證股價上漲，市場情緒與估值水準也是關鍵變數。

股價近期回檔修正但法人平均目標價仍高

近期市場對於關稅政策可能變動及企業稅務調整的擔憂，引發了對 2025 年經濟穩定性的討論。在這種不確定性下，銷售與行銷軟體類股首當其衝，過去一個月平均下跌了 17.1%。Zeta Global(ZETA) 的股價在同期間也修正了 22.6%，目前股價約在 16.32 美元附近。儘管近期股價走弱，但華爾街分析師給予的平均目標價仍維持在 30 美元，顯示法人認為該股在經過修正後，其基本面價值與當前股價之間可能存在落差。

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