近日穩懋(3105)股價表現強勢，盤中一度觸及漲停價270.5元，成交量放大至5,299張。主要受惠於2025年第四季產品組合優化及Cellular業務淡季不淡，帶動營收與獲利表現優於市場預期。公司指出，雖然2026年第一季受傳統淡季與廠區歲修影響，營收預估將呈高個位數下滑，且因產品組合變化毛利率恐有壓力，但市場更聚焦於其長線成長動能。目前50G VCSEL已進入量產，CW Laser正進行驗證，預估2026年資料中心相關營收有望翻倍成長。隨著AI資料中心升級及低軌衛星往高頻發展，公司憑藉化合物半導體產能優勢，已在光電技術取得實績。多家法人機構看好其後市，紛紛上修獲利預估並調升評等。

穩懋(3105)：基本面、籌碼面與技術面分析

基本面亮點

身為全球砷化鎵晶圓代工龍頭，穩懋(3105)近期營收動能回溫。2026年1月合併營收達14.68億元，年增率達24.66%，延續前兩個月年增近3成的強勁態勢。儘管目前本益比約64.9倍，但市場聚焦於其AI光傳輸與低軌衛星的長線成長潛力，以及營運谷底回升的轉機題材。

籌碼與法人觀察

觀察近期籌碼動向，外資與投信在1月底至2月初呈現積極佈局態勢。特別是在1月下旬，外資連續多日大舉買超，單日買超張數一度突破5,000張，推升股價脫離底部區間。雖然2月中旬出現部分調節賣壓，但整體法人持股信心回升。主力買賣超數據顯示，特定交易日有明顯大單敲進，籌碼集中度漸趨穩定，有利於股價支撐。

技術面重點

從近60日線型觀察，股價自2025年11月約110元附近的低點強勢反彈，呈現V型反轉格局。截至2月中旬，股價已站穩所有短中期均線之上，且均線呈現多頭排列。成交量能顯著放大，顯示市場追價意願濃厚。短線支撐可觀察20日均線與前波頸線位置，若量能維持高檔不墜，有利於消化前波套牢賣壓。惟需留意短線漲幅已大，乖離率偏高，投資人應關注追高風險與量價背離訊號。

總結

綜觀而言，穩懋(3105)在基本面受惠AI資料中心光傳輸需求爆發，營收重回成長軌道；籌碼面獲得法人資金挹注，技術面亦展現強勁多頭氣勢。然而，考量第一季仍有淡季效應且短線股價漲幅頗大，投資人操作上宜關注量能變化及法人續買力道，審慎評估進場時機。

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