受惠於台股春節休市期間美股費城半導體指數上漲1.8%，晶圓代工大廠聯電(2303)ADR表現亮眼，累積漲幅達4.9%，優於台積電ADR的2.3%。法人普遍看好在美股科技股與ADR強勢領軍下，聯電今日開紅盤有望展開補漲行情，加上公司一月營收維持年增趨勢，基本面與籌碼面雙重支撐下，成為市場關注焦點。

擺脫貿易戰干擾，市場回歸基本面聚焦補漲

儘管近期國際市場仍受川普關稅政策與貿易戰雜音干擾，但法人指出市場焦點已逐步回歸基本面。兆豐投顧與富邦投顧分析，美股七巨頭與半導體族群在台股休市期間漲跌互見，但與台股連動緊密的ADR族群表現強勢。其中聯電ADR漲幅近5%，顯示國際資金對成熟製程與特殊製程的需求仍具信心，這股多頭氣勢有望延續至台股現貨市場，帶動相關供應鏈啟動補漲。

法人看好金馬年行情，半導體權值股氣勢強

除了ADR的領漲效應，整體半導體族群氣氛偏多。雖然美國政策仍有變數，但投資人對台股「金馬年」開紅盤行情抱持信心。市場預期在台積電(2330)、聯電等權值股領軍下，指數有機會挑戰新高。特別是外資在封關日前對聯電的態度轉趨積極，顯示法人資金在節前已開始佈局，押注年後的補漲機會。

留意輝達財報與期貨結算兩大關鍵變數

雖然開紅盤氣勢看好，但投資人仍需留意本週僅有四個交易日，且面臨台指期結算與輝達(NVIDIA)財報公布。輝達的財測展望將牽動整體AI與半導體族群的後續動能，若數據優於預期，將有利於支撐聯電等半導體股的評價；反之則可能引發短線震盪。此外，MSCI季度調整生效的影響也需同步觀察。

聯電(2303)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

一月營收年增5.33%表現穩健，殖利率4.5%具防禦力

聯電(2303)身為全球前十大晶圓代工廠，近期基本面表現持穩。根據最新公告，2026年1月合併營收達208.62億元，較去年同期成長5.33%，顯示庫存調整後的需求逐步回溫。以目前股價估算，本益比約16.8倍，且現金股利殖利率達4.5%（交易所公告），在震盪盤勢中具備不錯的防禦價值與長線投資吸引力。

外資封關日大買逾4萬張，籌碼集中度顯著提升

觀察籌碼面動向，外資在台股封關日（2026/02/11）大舉買超聯電達40,320張，推升股價收在62.80元。雖然官股券商近期呈現調節賣超，但外資與主力資金明顯回流，近5日主力買賣超佔比轉正達3.6%。值得注意的是，雖然前波股價修正時外資曾大幅調節，但節前的大舉回補顯示法人對年後行情偏向樂觀，籌碼結構轉趨穩定。

股價企圖止跌回穩，需留意量能是否延續

技術面來看，聯電股價經歷一月底從76元高點回落至54元附近的修正後，近期在60元整數關卡獲得支撐並反彈至62.80元。目前股價試圖站回短期均線之上，但上方仍面臨月線反壓。若開紅盤後能配合量能放大，突破65元附近的壓力區，將有利於扭轉短線空方勢頭；反之，若量能不足，則可能在60元至65元區間進行震盪整理。短線需留意乖離率變化，避免過度追高。

總結

綜合來看，聯電(2303)受惠於ADR休市期間大漲與外資節前大舉回補，開紅盤補漲機率高。基本面營收維持年增，配合高殖利率保護，下檔具支撐力。惟操作上仍需緊盯輝達財報與成交量能變化，若能帶量突破月線壓力，後續走勢將更為樂觀。

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