儘管亞馬遜(AMZN)持續投入鉅資發展人工智慧(AI)平台且營運表現穩健，但其股價在過去一年中仍下跌了12%。然而，市場觀點認為該股目前可能處於超賣狀態。根據華爾街的平均共識目標價，預期該股在未來12至19個月內有42%的上漲空間，其中一位分析師甚至預測其漲幅可能高達79%。

資本支出大增至2000億美元全力衝刺AI發展

亞馬遜(AMZN)宣布今年將投入高達2000億美元於AI領域，這項規模在所有超大規模雲端服務商（Hyperscalers）中位居前列，引發市場高度關注。面對外界對於鉅額支出的擔憂，執行長Andy Jassy強調公司在AWS業務中擁有解讀需求訊號的深厚經驗，並有能力將這些產能轉化為強勁的資本回報率（ROIC），展現對AI策略的信心。

AWS營收成長加速並獲Visa等大客戶青睞

作為全球最大的雲端服務供應商，亞馬遜(AMZN)旗下的AWS年化營收規模已達1420億美元。第四季銷售額較前一年同期成長24%，創下近年來最高成長率。隨著客戶將支出從地端（On-premises）轉向雲端，AWS成功與Visa(V)、Salesforce(CRM)、DoorDash(DASH)及OpenAI等產業巨頭達成新協議，公司正積極布局以迎接這波轉型帶來的營收紅利。

電商與廣告業務同步展現強勁成長動能

除了AI話題外，亞馬遜(AMZN)在電子商務領域仍保持領先地位。公司近期在多個市場推出「Amazon Now」服務，承諾30分鐘內送達訂單，並計畫擴展至更多地區。以印度市場為例，使用該服務的Prime會員購物頻率增加了兩倍。此外，廣告業務成為AWS之後的第二大成長引擎，第四季銷售額較前一年同期成長22%，Prime Video廣告觸及3.15億觀眾，且新的AI功能大幅縮短了廣告活動的製作時間。

市場估值偏低且長期投資價值浮現

儘管市場目前對亞馬遜(AMZN)股價持保留態度，但華爾街分析師幾乎一致給予「買入」評級。相較於公司未來的成長機會，目前的股價估值顯得過低。雖然無法保證股價必然會在今年實現79%的漲幅，但憑藉其在雲端、AI及電商的領先地位，該公司具備為長期投資人持續創造股東財富的潛力。

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