中華電(2412)將於3月領軍台灣「國家隊」參加全球行動通訊大會(MWC)，展現台灣資通訊實力，公司最新公布2026年1月營收達204.14億元，年增率高達12.21%，基本面表現相當亮眼。隨著台股元宵行情啟動，加上MWC展覽題材助攻，這家電信龍頭在權值股中的防禦與攻擊角色備受市場關注。

MWC展覽題材與產業地位

根據法人分析，台股年後迎來五大盛事，其中3月2日至5日舉辦的MWC大會為全球通訊界焦點。中華電(2412)此次擔任領頭羊角色，攜手聯發科(2454)、光寶科(2301)等科技大廠與會，這不僅是技術展示的舞台，更是爭取國際合作訂單的關鍵時刻。在AI與5G應用日益普及的背景下，作為台灣電信龍頭，中華電在基礎建設與應用服務的佈局，將直接受益於這波科技浪潮，特別是台股目前被視為AI軍火供應商，其資本支出的效益有望逐步顯現。

營收雙位數成長與法人動向

市場反應方面，中華電(2412)的基本面提供強力支撐。2026年1月合併營收重回200億大關之上，擺脫前月年減陰霾，重拾雙位數成長動能，顯示核心業務動能強勁。然而，觀察近期籌碼面，外資近期出現調節動作，連續多日賣超，直到2月11日才轉為買超，反觀投信與官股券商則多日站在買方進行護盤。這種土洋對作的態勢，顯示在指數高檔震盪期間，內資對於這檔高殖利率防禦股的信心相對堅定，股價表現相對抗跌。

關注股利政策與展覽效應

展望後市，投資人應密切留意3月初MWC展覽期間的具體合作消息，以及AI應用變現的進度。此外，雖然美股七巨頭進入盤整，但中華電(2412)具備低波動特性，加上過往穩定的股利配發紀錄，交易所公告殖利率約3.8%，在接下來的董事會融資與股利政策公布前，將是穩健型投資人關注的重點。需留意若外資賣壓未來若再度擴大，是否會壓抑股價上攻空間，或是透過內資買盤成功化解。

中華電(2412)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面亮點：電信龍頭營收重回成長軌道

中華電(2412)為台灣電信業龍頭，總市值突破兆元大關，產業地位穩固。業務涵蓋個人家庭、企業客戶及國際電信，其中個人家庭營收佔比逾六成，為現金流主要來源。最新2026年1月營收達204.14億元，年增12.21%，相較於前月年減6.76%的表現，顯著回溫且優於預期。以交易所公告殖利率約3.8%來看，在目前市場環境下，仍具備一定的高殖利率防禦吸引力，本益比約25.9倍，評價處於合理區間。

籌碼與法人觀察：外資回補與投信護盤

觀察截至2026年2月11日的籌碼動向，外資在2月初呈現連續賣超調節，例如2月5日賣超4772張，導致股價承壓，但在2月11日轉為買超3013張，顯示調節力道可能暫歇。與此同時，投信法人展現護盤決心，近期多日呈現買超，例如2月3日大買1897張，1月30日亦買超1137張。主力籌碼近期雖多空互見，但近20日主力買賣超為正值2.2%，顯示大戶持股信心仍存。官股行庫操作靈活，在股價回檔時亦見低接買盤，籌碼結構尚稱穩定。

技術面重點：狹幅震盪等待帶量突破

截至2026年2月11日，中華電(2412)收盤價為133.00元。股價近期呈現極度狹幅震盪整理，主要區間落在130.5元至134元之間，波動幅度極小。短線均線糾結，顯示市場觀望氣氛濃厚，多空雙方在133元附近進行拉鋸。雖然缺乏爆發性大漲動能，但下檔支撐強勁，並未跌破前波低點130元關卡。成交量能維持穩定，並無失控殺盤跡象。目前股價位於均線附近徘徊，技術指標進入鈍化區，後續需觀察能否配合MWC題材帶量突破134元壓力區，否則將維持橫盤整理格局，短線需留意量能是否萎縮導致攻勢不足。

總結

總結而言，中華電(2412)受惠於1月營收亮眼及MWC展覽題材，基本面展望正向。然而股價受制於外資先前調節，目前處於區間整理。投資人後續宜關注外資買盤是否延續，以及殖利率題材能否吸引長線資金進駐，操作上建議以區間操作為主，並留意展覽期間的消息面變化。

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