若人工智慧(AI)的發展如市場預期般順利，甲骨文(ORCL)有望成為最大的受益者之一。這家科技巨頭正全力投入 AI 領域，其甲骨文雲端基礎設施（OCI）營收較前一年同期大幅成長 66%。憑藉著與 Meta(META)、輝達(NVDA) 以及 OpenAI 簽訂的大型 AI 合約，公司積壓訂單金額已爆炸性成長至超過 5230 億美元。目前 OCI 已成為成長最快的主要雲端平台，其增速甚至超越了亞馬遜(AMZN) 的 AWS 和微軟(MSFT) 的 Azure。

為滿足龐大AI訂單需求不惜舉債擴張資料中心

然而，甲骨文(ORCL) 的策略不僅僅是成長，更像是一場孤注一擲的豪賭。為了建設能滿足 AI 客戶需求並消化鉅額積壓訂單的資料中心，公司正承擔數百億美元的債務，甚至考慮出售部分獲利良好的業務部門來籌措資金。若這項策略奏效，甲骨文將在產業中佔據主導地位並獲得豐厚回報；但若發展不如預期，公司可能會陷入財務困境，進而重創股價表現。

分析師示警最大客戶OpenAI財務狀況恐成隱憂

儘管多頭看好前景，但市場仍存在理性的擔憂。Motley Fool 的分析指出，甲骨文(ORCL) 龐大的積壓訂單中，絕大部分預計來自 OpenAI。然而，OpenAI 目前的財務承諾遠遠超過其營收規模，更不用說其淨利仍處於嚴重虧損狀態。分析師認為，過度依賴單一且財務狀況尚未穩健的客戶，使得風險回報比例不再具備吸引力，這也是部分投資人目前對持有該股持保留態度的主要原因。

甲骨文(ORCL) 為世界各地的企業提供數據庫技術和企業資源規劃（ERP）軟體。公司成立於 1977 年，開創了第一個基於 SQL 的商業關係數據庫管理系統。如今，甲骨文在 175 個國家與地區擁有 43 萬名客戶，並由其 13.6 萬名員工提供支援。

前一交易日收盤資訊：

收盤價：148.08

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