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知名投研機構 Argus 對於擁有人氣跑鞋品牌 HOKA 的母公司 Deckers Outdoor(DECK) 發布最新研究報告，分析師 Christine Dooley 指出，受惠於旗下兩大核心品牌持續成長，以及獲利能見度顯著提升，決定調升該公司評級。
Argus 將 Deckers Outdoor(DECK) 的投資評級由「持有」調升至「買入」，並將目標價設定在 132 美元，依照週四收盤價計算，意味著股價約有 12% 的潛在上漲空間。
核心品牌展現長期穩健成長動能
分析師強調，Deckers Outdoor(DECK) 具備長期成長與獲利能力的歷史紀錄。數據顯示，該公司在過去三年的年複合成長率（CAGR）達到 11%，營業利益的年複合成長率更高達 22%，展現出強韌的基本面實力。
在個別品牌展望方面，分析師預期雪靴品牌 UGG 與跑鞋品牌 HOKA 的銷售將持續增溫。報告預估 UGG 的銷售額將呈現個位數中段（mid-single-digit）的成長百分比，而近年在台灣街頭能見度極高的 HOKA，銷售額成長幅度預計將達到雙位數中段（mid-teens）。
嚴控成本推升毛利率與營運獲利預期
除了營收增長，管理層對於成本的嚴格控管也是推動獲利預期的關鍵因素。基於成本控制得宜，分析師將 2026 年的毛利率預期調升了 100 個基點（1%），達到 57% 的水準；同時預期公司的營業利益率將達到 22.5%。
這顯示公司在擴大市佔率的同時，並未犧牲獲利品質，反而透過營運效率的提升，強化了整體的財務結構。
本益比處於歷史低檔且技術面轉強
從市場估值角度分析，Deckers Outdoor(DECK) 目前的股價對應未來每股盈餘（Forward EPS）的本益比約為 16 倍。對比該公司歷史本益比區間 13 倍至 33 倍來看，目前股價處於歷史估值的低緣區間，具備評價面優勢。
此外，在技術型態上，該股自去年 10 月以來呈現「高點過高、低點不破低」的多頭排列趨勢，顯示在基本面與技術面上皆獲得支撐，受到市場資金青睞。
