Fidelity National Financial(FNF)公布第四季財報，儘管整體房市交易環境仍具挑戰，但受惠於商用不動產直接業務的強勁表現，以及嚴格的費用管理策略，帶動產權保險業務（Title business）稅前獲利達4.01億美元，調整後利潤率攀升至17.5%，優於前一年同期的16.6%，展現優異的營運韌性與獲利能力。

商用不動產營收年增27%，再融資訂單隨利率下滑顯著回溫

根據財報數據顯示，Fidelity National Financial(FNF)第四季商用不動產直接營收達4.79億美元，較前一年同期大幅成長27%；全年相關營收接近15億美元，創下歷史第三高紀錄，僅次於2021與2022年的榮景。此外，隨著30年期房貸利率在第四季下滑，再融資活動明顯回溫，第四季每日再融資訂單量達1,700筆，較前一季增加；1月份數據更顯示，再融資訂單較前一年同期大增75%，顯示市場需求對利率變動反應靈敏。

F&G資產管理規模成長12%，分拆策略釋放股東價值

公司旗下的F&G部門表現穩健，截至年底資產管理規模（AUM）成長至731億美元，年增12%。Fidelity National Financial(FNF)已完成分派F&G約12%的流通股給股東，目前仍保留約70%的控制權。管理層表示，此舉旨在增加F&G的市場流動性並吸引更多機構投資人，同時F&G將轉型為更多費用導向、高利潤率且資本密集度較低的模式，預期未來將持續透過股利發放，成為母公司重要的資本來源。

樂觀看待2026年房市復甦，預期利率回穩將推升購屋需求

展望2026年，Fidelity National Financial(FNF)管理層抱持審慎樂觀態度，指出房貸利率已降至近年低點的6%左右區間，有望刺激購屋需求回升。雖然全美房地產經紀人協會（NAR）數據顯示成屋銷售處於1995年以來的低檔，但考量美國人口長期增長趨勢，預期未來銷售量將逐漸回歸歷史平均水準。公司預期若2026年抵押貸款利率進一步下降，將有望迎來房市的反轉商機。

導入AI工具優化工作流程，數位平台使用率突破八成

公司持續投資科技創新以維持競爭優勢，其inHere數位交易平台已深入整合至日常工作流程，住宅銷售交易的使用率達到80%，觸及近280萬名不重複使用者。此外，Fidelity National Financial(FNF)在2025年全面導入人工智慧(AI)工具，致力於提升生產力與邊際利潤效率，利用自動化技術簡化工作流程，並擴大身分驗證技術的應用，以加強防範房地產交易中的冒充與詐欺風險。

全年回饋股東8億美元，維持穩健資產負債表與配息策略

在資本配置方面，Fidelity National Financial(FNF)維持強健的資產負債表，2025年全年共回饋股東約8億美元，包含5.46億美元的現金股利及2.51億美元的股票回購。董事會已批准將季度現金股利提高4%至每股0.52美元，顯示公司在投資業務成長及應對通膨與科技支出的同時，仍致力於為股東創造穩定的現金回報。

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