儘管生技製藥公司 Ardelyx(ARDX) 公布的 2025 年第四季營收優於預期，但股價仍面臨壓力。投資銀行傑富瑞（Jefferies）指出，市場對於該公司旗下腸道疾病治療藥物 Ibsrela 本季的展望感到擔憂，導致投資人情緒轉趨保守。

首季營收指引低於華爾街預期

Ardelyx(ARDX) 財務長 Sue Hohenleitner 在財報會議中表示，預計第一季 Ibsrela 的營收成長模式將與去年同期相似，約佔全年營收的 16%。傑富瑞分析師 Dennis Ding 認為這暗示了後續季度需要極為陡峭的成長曲線才能達標。根據分析師推算，這意味著第一季營收可能僅落在 6500 萬至 7000 萬美元之間，遠低於華爾街分析師預期的 8000 萬美元。

核心藥物Ibsrela強勁成長抵銷衰退

回顧 2025 年第四季表現，Ardelyx(ARDX) 的小分子療法藥物 Ibsrela 營收達到 8660 萬美元，較前一年同期大幅成長約 61%。這項強勁的增長有效抵銷了其姊妹藥物 Xphozah 的衰退影響，Xphozah 在該季營收為 2780 萬美元，較前一年同期下滑約 51%。

法人維持買進評級並看好下半年獲利

展望未來，Ardelyx(ARDX) 將 Xphozah 的全年營收指引設定在 1.1 億至 1.2 億美元之間，相較於 2025 年的 1.036 億美元有所成長；公司同時宣布計畫在 2029 年達成 Ibsrela 年營收 10 億美元的目標。傑富瑞分析師雖指出市場情緒不會在一夕之間改變，但認為公司財測目標可行，且有望在下半年實現獲利，因此重申其為「首選」個股並維持買進評級。

關於 Ardelyx(ARDX) 與最新行情

Ardelyx(ARDX) 是一家專業生物製藥公司，專注於開發一流藥物以改善腎臟和心腎疾病患者的治療。公司服務對象包括患有高磷血症的透析慢性腎臟病（CKD）患者，以及患有高鉀血症的心臟衰竭患者。主要候選產品 Tenapanor 具有獨特作用機制，透過在腸道局部抑制鈉氫交換劑 3（NHE3）來發揮療效，並已獲得 FDA 核准用於控制透析成人 CKD 患者的血清磷。

**昨日股市資訊**

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