儘管 Walmart (WMT) 公布的第一季與全年度財測指引低於華爾街分析師的共識預期，導致股價在週四開盤時一度震盪下跌，但隨後跌幅收斂並出現反轉。這家零售巨頭的基本面依然受到多頭青睞，除了宣布一項新的300億美元股票回購計畫外，其各部門的營運利潤成長速度皆快於營收成長，展現出強大的獲利能力。

營運利潤增速超越營收，電商與庫藏股計畫支撐股價

雖然市場對財測感到些許不安，但 Walmart (WMT) 的財報數據仍有諸多亮點。美國沃爾瑪和 Sam's Club（山姆會員店）的電子商務銷售額均實現了雙位數的百分比成長，顯示線上業務動能強勁。此外，公司宣布了高達300億美元的股票回購計畫，這項舉措通常被視為公司對未來充滿信心的訊號，有效提振了投資人的情緒，協助股價在早盤下跌後回穩。

食品價格回落甚至通縮，生鮮雜貨將成獲利關鍵

Walmart (WMT) 財務長 John David Rainey 在接受媒體採訪時指出，通膨降溫的趨勢已經顯現，特別是在食品領域。他表示食品價格極有可能出現「去通膨」甚至「通縮」的現象，例如雞蛋價格相較於一年前已明顯下跌。這對零售商來說至關重要，因為生鮮產品是吸引消費者將商品放入購物車的主要驅動力。數據顯示，當消費者購買生鮮產品時，購物籃的總金額通常會高出約25%，這層額外的消費對公司獲利底線具有重大意義。

展望雖低於市場預期，高層強調業務健康且保守

針對低於市場預期的財測指引，John David Rainey 解釋公司的展望傾向於保守，但整體業務狀況依然保持健康。隨著通膨壓力逐漸緩解，公司正密切關注春季的銷售趨勢，特別是當消費者收到退稅支票後，有望進一步帶動消費買氣。這也意味著，儘管短期指引略顯謹慎，管理層對後續的消費動能仍抱持審慎樂觀的態度。

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