北美模組化空間解決方案領導廠商 WillScot(WSC) 公布最新營運策略，宣布啟動網絡優化計畫，預計隨著租賃合約到期並退出約25%的租賃土地，未來四年內每年將節省2500萬至3000萬美元的房地產成本。公司總裁兼執行長 Timothy Boswell 表示，儘管非住宅開工面積持續萎縮，但受惠於企業客戶需求強勁，模組化產品待執行訂單較前一年同期大幅增長17%，顯示租賃組合已趨於穩定。

展望2026年採取保守指引策略

WillScot(WSC) 對於2026年的財務指引採取審慎態度，預估全年營收約為21.75億美元，調整後EBITDA約為9億美元。財務長 Matthew Jacobsen 指出，此財測是基於年初的營運率進行保守估算，並未計入內部計畫可能帶來的潛在效益。若目前的訂單動能得以延續，公司有機會在下半年迎來營收增長的轉折點，並為2027年的成長軌跡奠定基礎。針對2026年第一季，公司預期營收約為5.15億美元，調整後EBITDA約為2億美元。

第四季獲利穩健且現金流優於預期

回顧2025年第四季財務表現，WillScot(WSC) 總營收達5.66億美元，調整後EBITDA為2.5億美元，利潤率維持在44.2%的高水準。2025年全年總營收為22.8億美元，調整後自由現金流達4.89億美元，表現優於原先指引。公司在第四季認列了3.02億美元的非現金重組費用，主要與網絡優化計畫中的租賃設備加速折舊有關。此外，公司在2025年透過股票回購和股息向股東返還了1.51億美元。

企業大客戶與資料中心成增長引擎

儘管傳統倉儲業務面臨價格與銷量壓力，但 WillScot(WSC) 在企業客戶領域展現強勁動能。數據顯示，排除單一大型季節性客戶後，第四季企業客戶營收較前一年同期增長10%。管理層特別點名資料中心建設活動為重要推手，預計該細分市場的合約營收在2026年將有50%的年增長潛力。此外，包含圍籬與周邊設施在內的增值產品（VAPS）滲透率也略有提升，預計今年將在全美範圍內推廣。

市場分析師關注訂單動能延續性

華爾街分析師對於 WillScot(WSC) 的前景抱持謹慎樂觀態度。雖然分析師普遍關注近期訂單增長的延續性，以及非住宅開工率下降對實際租賃啟動的滯後影響，但管理層強調目前是在「開工率下降的環境中看到了顯著的訂單增長」，這種情況在該產業中較為罕見。管理層重申，透過深化企業客戶滲透率、優化銷售執行力以及提升後台營運效率，公司已做好準備在市場回溫時擴大獲利能力。

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