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美國最大的上市非經營性上游能源資產擁有者 Northern Oil and Gas(NOG)，近期接連遭到華爾街投行調整目標價。摩根士丹利於1月23日發布報告，將其目標價從26美元下調至24美元，並維持「減碼」評等。
現金流預期疲軟導致大摩下修評價
摩根士丹利分析師指出，此次調整是基於更新後的2026至2027年油價預測，以及針對勘探與生產（E&P）公司第四季度的預覽報告。分析師預期該公司第四季的營運更新將保持平穩，但受到價格變現能力影響，預估現金流表現將較為疲軟。
瑞穗證券看好股價仍有上漲空間
另一方面，瑞穗證券也在1月21日微幅將 Northern Oil and Gas(NOG) 的目標價由30美元下調至29美元，但仍維持「優於大盤」的評等。瑞穗分析師認為，天然氣價差擴大是此次微幅下調的主因，但預期該公司今年的活動將呈現穩定趨勢。
法人觀點分歧但仍具潛在漲幅
儘管兩家機構皆下調目標價，但觀點略有不同。瑞穗證券修訂後的目標價顯示，相較於目前股價水平，Northern Oil and Gas(NOG) 仍有約13%以上的上漲潛力。這顯示在能源市場波動加劇之際，部分法人仍看好其基本面支撐。
專注非經營性上游資產的獨特模式
作為被列入最佳原油概念股之一的企業，Northern Oil and Gas(NOG) 專注於收購、探勘、開發及生產石油與天然氣資產。其獨特的非經營模式使其在美股能源類股中佔有一席之地，投資人需持續關注國際能源價格波動對其後續營收與獲利的實質影響。
