Lamar Advertising(LAMR)公布了喜憂參半的第四季財報結果，儘管營收表現優於市場預期並呈現年增長，但在每股盈餘（EPS）方面則未達分析師預估。更令市場關注的是，公司發布的2026財年營運指引中，對於衡量房地產投資信託（REITs）獲利能力的關鍵指標AFFO預測，顯著低於市場共識，這可能成為影響後續股價走勢的重要因素。

第四季營收穩健增長超越預期，但GAAP每股盈餘表現不如預期

根據Lamar Advertising(LAMR)公布的截至2025年12月31日的第四季財報顯示，該公司季度營收達到5.959億美元，較前一年同期成長2.8%，並超出市場預期約320萬美元。然而，在獲利方面，第四季GAAP每股盈餘（EPS）為1.50美元，較分析師預期低了0.12美元。對於REITs投資人最為關注的稀釋後每股調整後營運資金（Diluted AFFO per share），則從去年同期的2.21美元增長1.4%至2.24美元，顯示現金流仍維持正向成長。

調整後EBITDA持續攀升，顯示核心戶外廣告業務獲利能力提升

除了營收增長外，Lamar Advertising(LAMR)在稅息折舊及攤銷前利潤（EBITDA）的表現上也呈現成長態勢。第四季調整後EBITDA達到2.889億美元，相較於去年同期的2.785億美元，增長了3.7%。若以收購調整後的基礎計算，EBITDA增幅則為2.1%。數據顯示，儘管面臨宏觀經濟環境的挑戰，公司在戶外看板與廣告租賃業務的核心獲利能力仍保持一定程度的韌性。

2026財年展望保守，關鍵AFFO指引低於華爾街分析師普遍預期

展望未來，Lamar Advertising(LAMR)發布了2026財年的營運指引（Guidance）。公司預計2026全年的稀釋後每股淨利將介於5.72美元至5.83美元之間。然而，市場最為關注的指標——稀釋後每股AFFO指引僅落在8.50美元至8.70美元之間，這一數據明顯低於市場共識預期的9.52美元。此財測指引顯示管理層對未來一年的獲利展望趨於保守，可能反映出對廣告市場需求或營運成本上升的潛在擔憂。

關於Lamar Advertising與最新股價資訊

Lamar Advertising(LAMR)是一家專注於戶外廣告的房地產投資信託公司（REIT），其主要收入來源是透過短期協議租賃廣告看板、公車、候車亭、長椅及機場航廈的廣告空間。公司業務涵蓋從廣告文案製作到實體廣告刊登與維護的完整流程，其絕大部分收入來自美國境內的靜態與數位路邊廣告看板，客戶群涵蓋餐廳、服務業、醫療保健及零售公司等多元產業。

**Lamar Advertising(LAMR) 昨日股市資訊：**

* **收盤價：** 132.8300

* **漲跌：** -0.90 (推算)

* **漲跌幅(%)：** -0.67%

* **成交量：** 587,218

* **成交量變動(%)：** -16.52%

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