自主代理AI驅動轉型，Rimini Street展望2026營收成長加速，訂閱制服務成關鍵動力

企業軟體支援服務大廠 Rimini Street(RMNI) 在最新公布的2025年第四季財報會議中展現強勁轉型企圖心。公司創辦人兼執行長 Seth Ravin 強調，透過推出下一代「自主代理 AI ERP」（Agentic AI ERP）解決方案，Rimini Street(RMNI) 正定位為傳統 ERP 架構與現代 AI 創新之間的橋樑。儘管面臨 Oracle(ORCL) PeopleSoft 支援服務逐步退場的影響，管理層仍對未來充滿信心，預計在核心支援服務與新 AI 產品的雙重驅動下，2026年全年營收將實現 4% 至 6% 的成長目標。

第四季RPO年增11%創紀錄，顯示未來營收能見度提升

Rimini Street(RMNI) 第四季財務數據顯示營運執行力穩健，單季營收達 1.098 億美元，全年營收為 4.215 億美元。最受市場關注的指標「剩餘履約義務」（RPO）達到 6.53 億美元，較前一年同期大幅成長 11.1%，創下歷史新高。財務長 Michael Perica 指出，RPO 的顯著增長為公司未來的營收奠定了堅實基礎。此外，公司在第四季完成了 19 筆總合約價值超過 100 萬美元的新交易，總金額達 5810 萬美元，優於去年同期的表現，顯示大型客戶對公司服務的信賴度持續提升。

2026年財測指引樂觀，預期全年營收與利潤率同步增長

展望 2026 年，Rimini Street(RMNI) 提供了正面的財務指引，預計第一季營收介於 1.015 億至 1.035 億美元之間。針對 2026 全年，公司重申營收成長率將落在 4% 至 6% 的區間，調整後 EBITDA 利潤率預計為 12.5% 至 15.5%。執行長 Ravin 表示，這波成長動力主要來自於 Rimini Support 核心業務的訂閱增長，以及針對現實世界應用場景開發的 AI 服務。特別是與 ServiceNow 合作推出的 Rimini Agentic UX 解決方案，已協助客戶縮短 50% 至 60% 的審批時間，並大幅提升數據準確性。

逐步結束PeopleSoft支援業務，資源轉向高附加價值創新服務

面對市場關注的 Oracle(ORCL) PeopleSoft 業務變動，Rimini Street(RMNI) 明確表示將持續推進該項支援服務的退場計畫，目標在 2028 年 7 月 31 日前完成。雖然這項策略性調整會導致短期內特定營收來源減少（排除 PeopleSoft 後，去年營收年增 1%），但公司正積極將資源重新配置到高成長潛力的領域。管理層指出，自 2025 年 7 月達成訴訟和解後，公司的勝率（Win rates）已攀升至歷史高點，顯示擺脫法律糾紛陰霾後，業務推展更加順利。

轉型期投入成本增加，投資人需留意行銷支出與客戶留存

儘管營運前景看好，投資人仍需留意轉型期間的潛在風險。為了推廣新產品與服務，Rimini Street(RMNI) 正擴大銷售團隊規模，計畫招聘約 20 名新銷售人員，這將導致銷售與行銷費用上升，若營收成長速度未如預期，可能對短期利潤率造成壓力。此外，2025 年的客戶流失率略高於預期，雖然服務訂閱的收入留存率維持在約 88% 的水準，但在 PeopleSoft 業務逐步縮減的過程中，能否透過 AI 新業務有效填補並超越原有的營收缺口，將是後續觀察重點。

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