配息型股票往往是建構穩健投資組合的核心基石，這類標的不僅能提供相對安全的被動收入，更能平衡成長型股票帶來的波動風險。對於傳奇投資人巴菲特而言，能夠穿越牛熊市、值得長期持有的企業，必須具備經得起時間考驗的特質。本文將深入剖析兩檔深受巴菲特青睞，且具備護城河優勢的金融類股：美國運通(AXP)與美國銀行(BAC)。

美國運通擁抱年輕世代轉型成功，卡費收入連續三十季雙位數成長

美國運通(AXP)作為美股市場中歷史悠久的企業之一，成立於1850年，近期剛慶祝營運屆滿175週年。這家公司之所以能歷久彌新，關鍵在於其順應金融趨勢變化的強大適應力。近期美國運通積極擁抱金融科技浪潮，成功將品牌形象年輕化，並針對現代生活風格優化信用卡獎勵計畫，這一策略已在財務數據上展現顯著成效。

根據2025年第四季財報數據顯示，美國運通(AXP)該季營收與全年營收皆較前一年同期成長10%。值得注意的是，Z世代消費者的支出在第四季較前一年同期大幅成長38%，雖然目前僅佔總營收的6%，但顯示出公司在年輕族群中的滲透率正在快速提升，為未來成長奠定基礎。

此外，美國運通(AXP)獨特的商業模式創造了極高的客戶忠誠度與經常性收入。其卡費收入已連續30個季度維持雙位數百分比的成長，並佔總營收的13.6%。儘管目前的殖利率約為1%，但公司持續調升股息政策，讓股東在享受股價優於大盤表現的同時，也能獲得穩定的被動收入。

美國銀行受惠降息循環與AI應用，每股盈餘與數位轉型成效顯著

身為全美第二大銀行的美國銀行(BAC)，展現了優異的營運韌性與獲利能力。回顧2025年，該行繳出了亮眼的成績單，每股盈餘(EPS)成長13%，有形普通股權益報酬率(ROTCE)達到14.2%，較前一年增加了1.28個百分點，存款總額亦成長了3%。在消費金融業務方面，新增了68萬個帳戶與380萬張信用卡；在全球財富與投資管理業務上，則淨增了2.1萬個客戶關係。

宏觀環境方面，隨著市場進入降息循環，經濟活動受到刺激，銀行業普遍受惠。與此同時，美國銀行(BAC)正積極導入人工智慧(AI)技術以提升營運效率。該行已應用數位聊天機器人多年，並利用AI輔助程式碼編寫與提示工程。這些科技應用有效控制了人力成本，使員工人數維持穩定，甚至有望在今年進一步降低。

在股息政策方面，美國銀行(BAC)已連續支付股息超過20年，目前殖利率約為2.1%。對於尋求穩定現金流與產業龍頭地位的投資人而言，這家持續成長且配息穩定的銀行股，展現了長期持有的投資價值。

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