美國寬頻網路解決方案大廠 Harmonic(HLIT) 近期宣布重大策略轉型，計畫將其影音業務（Video business）出售給 MediaKind，正式轉型為專注於寬頻基礎設施的純寬頻業者。執行長 Nimrod Ben-Natan 形容這是推動成長策略的關鍵一步，能簡化營運模式並集中資源。受惠於強勁的市場需求，公司第四季繳出亮眼成績單，積壓訂單與遞延營收達到 5.738 億美元，較前一年同期大幅成長 73%，創下歷史新高紀錄，顯示全球寬頻基礎建設升級趨勢並未停歇。

寬頻業務營收超越財測高標，國際市場成長動能強勁

Harmonic(HLIT) 公布的 2025 年第四季財報顯示，單季寬頻業務營收達到 9,820 萬美元，不僅較前一季成長 9%，更超越原本財測區間的高標。該季度新接訂單（Bookings）金額高達 3.469 億美元，訂單出貨比（Book-to-Bill Ratio）來到 3.5 的高水準。財務長 Walter Jankovic 指出，若計入已終止的影音業務，全公司總營收為 1.573 億美元，每股盈餘（EPS）為 0.14 美元，調整後 EBITDA 為 2,380 萬美元，各項數據皆優於預期。值得注意的是，國際市場表現尤為亮眼，非美地區（Rest-of-World）營收年增 33%，目前已佔整體寬頻營收的 41%，主要成長來自歐洲以及與墨西哥最大多系統經營者（MSO）izzi 簽署的多年期光纖擴建合約。

2026年財測指引審慎樂觀，記憶體成本成潛在逆風

展望 2026 年，Harmonic(HLIT) 給出全年寬頻營收介於 4.4 億至 4.8 億美元的指引，毛利率預計落在 51% 至 53% 之間，營業利益預估為 7,400 萬至 9,900 萬美元，每股盈餘（EPS）預測在 0.46 至 0.63 美元之間。針對 2026 年第一季，公司預期寬頻營收將落在 1 億至 1.05 億美元。財務長強調，此財測採取了審慎的態度，已將記憶體晶片價格波動與供應鏈動態納入考量，預估當前的記憶體定價將對毛利造成約 600 萬美元的淨影響。此外，出售影音業務後產生的擱置成本（Stranded costs）預計約為 1,000 萬美元，這也是影響營業利益的因素之一。

統一平台整合光纖與DOCSIS技術，搶攻全球市占

技術布局方面，Harmonic(HLIT) 強調其雲端原生架構的優勢，能夠讓營運商透過統一平台同時管理光纖與 DOCSIS 技術，成為關鍵的市場區隔優勢。目前公司在全球已有 146 個 COS（CableOS）部署案正式上線，服務超過 4,100 萬個電纜數據機與光纖網路單元（ONU）。執行長透露，與德國 Vodafone 合作的 DOCSIS 4.0 現場驗證已獲成功，統一 DOCSIS 4.0 節點設備將於本季開始初步出貨。隨著 DOCSIS 4.0 和光纖部署在 2026 年持續擴大規模，加上軟體即服務（SaaS）與智慧驅動工具帶來的經常性收入增長，管理層對長期成長軌跡充滿信心。

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