根據最新的月度信用卡數據報告，美國主要銀行在 2026 年 1 月的信貸表現呈現好壞參半的趨勢。雖然追蹤的七家大型發卡行違約率普遍微幅上升，但在淨沖銷率（Net Charge-off Rates）方面則表現不一。值得注意的是，若將時間軸拉長觀察，目前的違約率與沖銷數據，仍優於 2020 年 1 月疫情爆發衝擊經濟前的水準，顯示整體消費信貸市場仍具備一定韌性。

貸款總額下滑顯示消費者償債或銀行緊縮放貸

觀察整體信貸規模，七大銀行信託的貸款總額為 5214 億美元，較前一月下滑了 2.3%。這項數據的變動可能意味著消費者在 1 月份償還了部分債務，或者是信用卡發卡機構在上個月採取了較為保守的放貸策略。在違約率方面，1 月份的平均違約率從 12 月的 2.75% 上升至 2.81%，高於去年同期的 2.58%。

排除單一公司影響後整體淨沖銷率呈現改善趨勢

在壞帳表現上，平均淨沖銷率從前一月的 3.27% 攀升至 3.53%，但仍低於 2025 年 1 月的 4.11%。需要特別留意的是，Bread Financial(BFH) 的數據顯著拉高了整體平均值，因其淨沖銷率遠高於同業。若排除 Bread Financial(BFH) 不計，其餘銀行的平均淨沖銷率實為 2.94%，不僅低於 12 月的 3.13%，也明顯優於 2025 年 1 月的 3.50%，顯示多數銀行的資產品質實際上有所改善。

美國運通與花旗銀行淨沖銷率改善顯著

各家銀行在淨沖銷率的表現上呈現兩極化發展。American Express(AXP)、Synchrony Financial(SYF)、Citigroup(C) 以及 Bread Financial(BFH) 的淨沖銷率均較前一月下降，表現相對優異。相反地，Capital One(COF)、JPMorgan Chase(JPM) 和 Bank of America(BAC) 的淨沖銷率則呈現上升趨勢，顯示不同客群結構在當前經濟環境下的償債能力存在差異。

摩根大通數據符合預期且淨沖銷率優於分析師估計

針對銀行龍頭的具體表現，JPMorgan Chase(JPM) 的信託追蹤指數顯示，總違約率較前一月上升 5 個基點至 1.28%，這與摩根大通分析師 Richard Shane 的預期相符。而在淨沖銷率方面，該指數改善了 11 個基點降至 1.84%，表現略優於分析師預估的 1.92%。這顯示儘管部分指標波動，但大型銀行的風險控制仍大致處於可控範圍內。

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