美國線上心理諮商平台 Talkspace(TALK) 釋出樂觀的未來展望，預估2026年全年營收將落在2.75億至2.9億美元之間，這代表著20%至27%的年增長率。公司管理層同時預期獲利能力將大幅躍進，調整後EBITDA（稅息折舊及攤銷前獲利）目標設定在3000萬至3500萬美元，年增幅高達90%至122%。這項強勁的財測主要歸功於保險支付業務的持續擴張，以及公司在AI驅動的心理健康解決方案上的戰略佈局，顯示出 Talkspace(TALK) 正從營收成長轉向獲利爆發的階段。

保險支付業務成核心引擎，Q4營收年增近三成

回顧2025年第四季表現，Talkspace(TALK) 繳出亮眼成績單，單季總營收達6300萬美元，較前一年同期成長29.3%。其中，由保險公司支付的業務（Payor revenue）成為最強勁的成長動能，單季貢獻47.7萬美元，年增幅達41%。財務長 Ian Harris 指出，公司在控制成本方面取得顯著成效，第四季調整後EBITDA 為660萬美元，年增率高達147.1%，利潤率提升至10.4%，較去年同期增加了近500個基點，顯示營運槓桿效應正在顯現。

覆蓋兩億保險人口，AI產品預計2026年推出

Talkspace(TALK) 執行長 Jon Cohen 強調，公司目前的保險支付網絡已覆蓋超過2億人，這得益於深化與保險業者的合作夥伴關係，以及針對性的推廣活動。在技術創新方面，公司正積極測試名為「TalkAI」的新產品，這是專為心理健康支持設計的安全AI代理人，預計將於2026年第二季末正式推向市場。此外，透過收購 Wisdo 以及在軍方和聯邦醫療保險（Medicare）領域的拓展，公司正進一步擴大服務範疇，並利用大型語言模型（LLM）技術來優化用戶流量與轉換率。

財務體質穩健，持續回購股票展現信心

截至第四季末，Talkspace(TALK) 帳上現金為9260萬美元，財務狀況保持健康。2025年全年營收達到2.29億美元，年增22%，全年調整後 EBITDA 為1580萬美元，利潤率為7%。除了專注於本業成長，公司在2025年也執行了總額達1720萬美元的股票回購計畫。展望未來，管理層預期保險支付營收將維持與2025年相當的增長力道，直接面對企業（D2E）的業務則預計有低個位數的成長，而直接面對消費者（Consumer）的營收則因策略調整將持續縮減。

管理層看好長期趨勢，積極佈局聯邦醫療保險

在法說會問答環節中，針對分析師詢問關於 TalkAI 的採用挑戰，執行長 Cohen 表示產品仍處於早期測試階段，正密切關注用戶從通用大型語言模型轉向專業AI服務的過程。對於未來的成長動能，財務長指出，現有平台用戶轉化為保險支付用戶的比例約在30%至50%之間，且2026年初將進行約3項目錄整合（directory integrations），規模有望超越2025年。此外，公司也將聯邦醫療保險視為重要增長領域，儘管市場具複雜性，但管理層對透過 Wisdo 等項目切入該市場充滿信心。

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