二手零售巨頭 Savers Value Village(SVV) 公布最新季度財報，展現出顯著的營運轉折點。執行長 Mark Walsh 表示，公司已實現預期的獲利反轉，這也是近兩年來首度繳出調整後 EBITDA（息稅折舊攤銷前盈餘）較前一年同期成長的成績單。這波成長主要歸功於美國市場的強勁需求，消費者對二手商品的接受度加速提升，帶動美國同店銷售成長 8.8%，整體美國營收更是大幅成長 20.6%。相較之下，加拿大市場雖然表現趨於穩定，但公司仍採取較為保守的規劃策略。

第四季營收成長15%且獲利能力顯著改善

從財務數據來看，財務長 Michael Maher 指出，第四季總淨營收成長 15.6% 達到 4.65 億美元，若排除第 53 週的影響，營收仍有 8.4% 的成長。獲利表現方面，調整後淨利為 2400 萬美元，每股盈餘（EPS）為 0.15 美元。關鍵的獲利指標調整後 EBITDA 達到 7400 萬美元，利潤率為 15.9%。公司資產負債表保持穩健，手握 8600 萬美元現金，淨槓桿比率為 2.5 倍，並在當季償還了 2000 萬美元債務及回購 110 萬股股票，展現強大的現金流生成能力。

2026年財測營收上看17.9億美元

展望未來，Savers Value Village(SVV) 發布了 2026 年全年財測，預估淨營收將落在 17.6 億至 17.9 億美元之間，同店銷售成長率預計為 2.5% 至 4%。獲利方面，預估調整後淨利將介於 7300 萬至 8500 萬美元，調整後每股盈餘則落在 0.45 至 0.53 美元區間。公司計畫在 2026 年開設約 25 家新門市，其中超過 20 家將位於美國，顯示擴張重心明確鎖定美國市場。管理層預期隨著新店開幕初期的成本壓力緩解，毛利率將會有溫和改善。

透過科技創新與債務管理提升營運效率

除了展店計畫，公司也積極推動創新議程，包括導入 ABP Lite 自動化系統及 AI 驅動的效率提升方案。在資本結構方面，新的債務架構預計每年可節省 1700 萬美元的利息支出，為持續減債提供了靈活性。雖然加拿大經濟環境仍具不確定性，且 1 月份的天氣因素曾短暫影響營運，但管理層對長期店鋪成長機會充滿信心，目標是將淨槓桿比率在未來幾年內降至 2 倍以下，並維持門市層級 20% 的貢獻利潤率。

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