二手商品零售商 Savers Value Village(SVV) 公布最新財報，執行長 Mark Walsh 宣布公司獲利迎來關鍵轉折點，調整後 EBITDA 近兩年來首度實現較前一年同期成長。受惠於美國市場對二手商品接受度大幅提升，以及團隊在營運執行上的優異表現，帶動整體銷售動能強勁。公司對長期展店機會充滿信心，並計畫透過自動化與 AI 技術提升效率，持續為消費者提供具吸引力的價值。

美國同店銷售成長強勁且營收大增兩成

在第四季度財報中，Savers Value Village(SVV) 展現了美國市場的強勁動能，美國淨銷售額達到 2.66 億美元，較前一年同期大幅成長 20.6%。其中，同店銷售額（Comparable Sales）成長了 8.8%，顯示既有店面的營運效率與集客力顯著提升。相較之下，加拿大市場雖保持穩定，淨銷售額成長 9.1%，但公司採取較為保守的規劃策略。整體而言，排除第 53 週的效益後，總淨銷售額仍成長 8.4%，顯示核心業務體質強健。

2026年財測樂觀預估營收挑戰17.9億美元

展望 2026 年，Savers Value Village(SVV) 發布了樂觀的財務指引，預計全年淨銷售額將落在 17.6 億至 17.9 億美元之間，同店銷售成長率預估為 2.5% 至 4%。公司計畫在 2026 年開設約 25 家新店，其中超過 20 家將位於美國，展店節奏將在上下半年保持平衡。隨著新店逐步成熟，預期毛利率將有溫和改善，調整後淨利預估將達到 7,300 萬至 8,500 萬美元，每股盈餘（EPS）區間為 0.45 至 0.53 美元。

財務體質改善並計畫持續降低債務槓桿

財務長 Michael Maher 強調，公司資產負債表保持強勁，目前持有 8,600 萬美元現金，淨槓桿比率已降至 2.5 倍。公司在該季度償還了 2,000 萬美元債務並回購了 110 萬股股票。憑藉強勁的現金流生成能力，Savers Value Village(SVV) 設定了在未來幾年內將淨槓桿比率降至 2 倍以下的目標。此外，新的資本結構每年可節省約 1,700 萬美元的利息支出，為未來的債務減免提供了更多靈活性。

年輕與富裕族群加入帶動二手市場擴大

管理層觀察到客戶結構出現正向變化，年輕族群以及較富裕的消費者為了尋求更高性價比（Trade down），紛紛加入二手消費行列。執行長指出，若競爭對手提高價格，這將是 Savers Value Village(SVV) 搶攻市佔率的絕佳機會。儘管加拿大宏觀經濟環境未見顯著改善，且新店開業前置費用可能帶來短期成本壓力，但管理層對供應鏈狀況表示無虞，並將持續專注於技術創新與展店策略，以維持長期獲利成長。

Savers Value Village(SVV) 個股資訊：

收盤價：10.2400

漲跌：-0.38

漲跌幅(%)：-3.58%

成交量：4,086,479

成交量變動(%)：176.79%

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