Chewy(CHWY) 股價近期展現強勁反彈動力，主要受惠於投資機構瑞傑金融（Raymond James）發布的最新報告。分析師將這家線上寵物零售商的評級從「市場表現」調升至「優於大盤」，並將目標價設定為 28 美元。若以週三的收盤價計算，意味著該股仍有約 16% 的潛在上漲空間。瑞傑金融在報告中特別指出，近期股價的回檔修正，為投資人提供了一個極具吸引力的進場機會，帶動市場信心回籠。

估值大幅低於三年平均水準且市場對保守財測反應過度

在經歷了一月與二月大部分時間的下跌後，Chewy(CHWY) 股價一度修正超過 32%，並觸及 23.06 美元的 18 個月低點。目前的估值約為 2027 會計年度預估企業價值倍數（EV/EBITDA）的 8 倍，僅約其三年平均值 22 倍的三分之一，顯示股價可能被低估。分析師 Rick Patel 認為，市場先前將股價下跌歸咎於公司保守的財測指引，但考量到未來的成長驅動力，這種跌幅顯得過度反應。報告預測 2026 會計年度營收將成長 7%，調整後 EBITDA 利潤率將擴增 80 個基點至 6.5%。

自動訂閱服務與民生必需品屬性構築防禦性護城河

除了估值優勢，Chewy(CHWY) 的基本面數據依然穩健。每位活躍客戶的淨銷售額保持正成長，新客戶的消費支出增加，且客戶忠誠度計畫持續發酵。分析師強調，該公司具備「防禦性特質」，主要來自於其自動訂閱服務（Autoship）以及寵物食品、消耗品和醫療保健等必需品的銷售組合。這些產品屬於剛性需求，即便在經濟低迷時期，也能為公司業績提供強而有力的保護傘，使營運表現相對抗跌。

美國最大寵物電商平台Chewy營運概況與最新股價表現

Chewy(CHWY) 是美國最大的電子商務寵物護理零售商，成立於 2011 年，並於 2019 年正式掛牌上市。公司業務涵蓋寵物食品、零食、非處方藥、處方藥配送以及各類硬體商品（如外出籠、牽繩等）。2021 年其相關類別銷售額已達 89 億美元，展現其在寵物市場的領導地位。

**個股資訊：**

* **收盤價：** 25.8600

* **漲跌：** +1.69 (參考計算值)

* **漲跌幅(%)：** 6.99%

* **成交量：** 8,755,203

* **成交量變動(%)：** 12.84%

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