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雲端數據倉儲巨頭 Snowflake(SNOW) 近期成為市場焦點，主要因富國銀行發布的一份最新調查報告顯示，該公司的數據用量趨勢出現顯著回升。富國銀行分析師 Ryan MacWilliams 在給客戶的報告中指出，與第三季相比，大型客戶在第四季的用量呈現增長態勢，且對未來的展望也更加樂觀。
這項調查結果為投資人提供了關於企業軟體支出的重要訊號，特別是在人工智慧(AI)領域的投入。分析師強調，受訪者對 AI 的看法已明顯轉向正面，質化評論更指出，企業的 AI 專案正逐步轉化為對 Snowflake(SNOW) 的實際支出增長。
大型客戶用量增加創五季以來最佳表現
富國銀行的調查深入分析了客戶的支出意向，其中最受矚目的數據顯示，明年與 Snowflake(SNOW) 相關的支出成長預期將落在 10% 至 25% 之間。分析師 MacWilliams 形容，這是過去五個季度以來解讀最為正面的數據，顯示企業在雲端數據的預算投入正在回溫。
除了支出成長預期上修，調查也發現企業客戶將 Snowflake(SNOW) 用於生成式 AI 策略的跡象增多。這意味著公司正從單純的數據儲存，逐步深化至 AI 運算與應用的核心架構中，隨著企業加速數位轉型，相關的營收貢獻有望持續發酵。
無懼競爭對手Databricks且受惠生成式AI
在競爭激烈的雲端數據市場中，Snowflake(SNOW) 與未上市的競爭對手 Databricks 之間的角力一直是市場關注焦點。富國銀行的調查顯示，即便是在同時使用 Databricks 的客戶群中，Snowflake(SNOW) 仍持續獲得市佔率，這些雙棲客戶計畫在未來兩年內增加對 Snowflake 的相關支出。
分析師認為，這顯示 Snowflake(SNOW) 處於有利位置，不僅能從新的 AI 工作負載中獲取更多用量，還能在現有客戶群中實現增長。這消除了市場對於競爭對手可能侵蝕其成長動能的擔憂，反而證實了在多雲與 AI 架構下，客戶對於其平台黏著度依然穩固。
分析師重申加碼評級與290美元目標價
基於上述調查結果與樂觀的產業趨勢，富國銀行分析師 Ryan MacWilliams 給予 Snowflake(SNOW) 「加碼」評級，並設定目標價為 290 美元。這一評級反映了法人機構對於該公司在 AI 浪潮下，能夠將技術優勢轉化為實質營收成長的信心。
分析師在報告中補充，隨著企業將 AI 試驗項目轉為正式部署，Snowflake(SNOW) 有望在未來的雲端消費復甦週期中受惠。投資人應關注公司如何利用其數據雲平台優勢，協助客戶更有效率地管理與運用 AI 模型所需的數據資產。
市場聚焦2月25日公布季度財報數據
Snowflake(SNOW) 預計將於 2 月 25 日美股盤後公布第四季財報，這將是驗證上述調查趨勢的關鍵時刻。市場目前普遍預期，該公司本季營收將達到 12.6 億美元，調整後每股盈餘（EPS）預估為 0.27 美元。
屆時，管理層對於新一年度的財測指引，以及關於生成式 AI 產品（如 Cortex）的實際採用率，將是投資人判斷股價後續走勢的重要依據。這份財報也將進一步釐清企業 IT 支出是否如富國銀行調查所示，已進入穩健復甦的軌道。
