**受惠金屬價格上漲帶動營收年增逾六成**

Lundin Mining(LUNMF) 公布第四季財報表現亮眼，營收與獲利皆優於市場預期。公司該季營收達到 13.5 億美元，較去年同期大幅成長 62.0%，超出分析師預期達 1.4 億美元。這項強勁的成長主要歸功於金屬變現價格的上揚，其中銅的變現價格達到每磅 5.89 美元，黃金變現價格則來到每盎司 4,412 美元。在獲利方面，第四季非公認會計準則（Non-GAAP）每股盈餘（EPS）為 0.42 美元，比市場預期高出 0.11 美元，顯示公司在金屬價格有利的環境下展現出色的獲利能力。

**銅礦產量穩健且現金成本控制得宜**

在生產營運數據方面，Lundin Mining(LUNMF) 第四季的合併銅產量為 87,032 噸，表現穩健。值得注意的是，其合併銅現金成本控制在每磅 1.88 美元，顯示公司在成本管理上的成效。除了銅礦業務外，公司在該季度也生產了 34,129 盎司的黃金以及 2,174 噸的鎳，多元化的金屬產品組合有助於分散單一商品價格波動的風險，並為公司帶來穩定的收入來源。

**營運現金流充沛淨現金部位轉正**

強勁的營運表現直接反映在財務體質上，Lundin Mining(LUNMF) 第四季調整後稅息折舊及攤銷前利潤（Adjusted EBITDA）達到 7.006 億美元。來自營運的自由現金流為 4.125 億美元，其中來自持續營運業務的貢獻為 3.883 億美元，這還包含了持續營運業務中 1.321 億美元的營運資金積累。截至 12 月 31 日，公司的淨現金部位為 7,740 萬美元，顯示公司擁有健康的資產負債表，有助於應對未來的市場波動或進行潛在的資本支出。

**2026年產量預估持平並持續優化成本結構**

展望未來，Lundin Mining(LUNMF) 對於長期生產目標保持審慎樂觀。公司預測 2026 年的銅產量將保持穩定，維持在每年約 31 萬至 33.5 萬噸之間，與 2025 年的產量預估一致。在成本方面，2026 年的合併現金成本預計介於每磅 1.90 美元至 2.10 美元之間，這也符合 2025 年的財測指引。公司管理層強調，未來將持續推動全面潛力計畫（full potential programs），將營運重心放在降低成本和改進生產流程上，以確保在不同的市場週期中都能維持競爭力。

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