以下是根據提供資料改寫的美股個股專題報導：

豪斯特酒店出售兩處四季酒店獲利11億美元，若無併購將發放特別股利

Host Hotels & Resorts(HST) 宣布以11億美元的價格，成功出售位於奧蘭多迪士尼世界與傑克遜霍爾的兩處四季酒店。執行長 James Risoleo 強調，這是一筆具備高度機會性的交易，出售價格所隱含的EBITDA倍數，比公司近期的交易倍數高出4倍以上，顯示出極佳的溢價效益。

這筆交易預計將確認約5億美元的應稅收益。管理層明確表示，如果在新資金到位的45天內沒有鎖定具增值效益的併購標的，公司計畫將這筆收益透過「特別股利」的形式直接回饋給股東。此舉展現公司致力於股東權益最大化的決心，也為投資人帶來潛在的現金流期待。

2026年營運展望正向，EBITDA中位數估達17.7億美元

展望2026年，Host Hotels & Resorts(HST) 設定了明確的成長目標。管理層預估調整後EBITDAre（不動產息稅折舊攤銷前利潤）中位數將達到17.7億美元。在關鍵營運指標方面，預期同店每間可供出租客房收益（RevPAR）將成長2%至3.5%，整體RevPAR成長率則落在2.5%至4%之間。

值得注意的是，公司特別看好夏威夷茂宜島（Maui）市場的復甦動能，預計該地區在2026年將貢獻約1.2億美元的EBITDA。此外，公司規劃了5.25億至6.25億美元的資本支出，其中約一半將用於資產重新定位與投資回報率（ROI）項目，以確保物業競爭力持續提升。

第四季財報表現優於預期，餐飲與度假村業務成長強勁

回顧2025年第四季，Host Hotels & Resorts(HST) 繳出調整後EBITDAre 4.28億美元、調整後每股營運現金流（FFO）0.51美元的成績。同店RevPAR較前一年同期成長4.6%，表現優於產業高階市場平均水準。

財務長 Sourav Ghosh 指出，該季度的成長動能主要來自強勁的餐飲收入與館外消費。同店餐飲營收成長約6%，其中度假村的表現尤為突出，水療收入成長6%，高爾夫球業務營收更大幅成長14%。儘管受到前一年同期一次性收益的影響，導致EBITDA利潤率微幅下滑至28%，但整體營運體質依然穩健。

資本配置策略靈活，嚴控薪資成本上升風險

面對未來的市場環境，Host Hotels & Resorts(HST) 在資本配置上採取審慎且靈活的態度。雖然併購市場狀況較去年改善，但管理層認為目前並非處於熱絡階段，這也增加了發放特別股利的可能性。公司重申將維持可持續的股利政策，並將剩餘資金優先用於能創造長期價值的項目。

在風險控管方面，管理層密切關注營運成本的變化，特別是預期2026年薪資成本將上漲5%。對此，公司將透過提升生產力與保險成本下降等措施來抵銷衝擊，預計將總費用成長控制在3.3%左右，與營收成長目標相當，以維持獲利能力的穩定。

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