蓋瑞特(GTX)執行長 Olivier Rabiller 在電話會議中強調，公司正積極拓展工業應用領域，宣佈與全球溫控系統大廠特靈科技(TT)達成策略合作。這項合作將把蓋瑞特的新一代無油高速離心式壓縮機，整合至特靈科技的商用暖通空調(HVAC)系統中。

管理層對此新業務寄予厚望，預計工業冷卻技術將成為重要的成長引擎。Rabiller 指出，雖然初期營收貢獻有限，但預計在 2027 年將迎來真正的快速成長期，目標是在本十年末(2030年)使冷卻技術業務佔總營收比例超過 5%，且這項新產品線在投產初期即有望提升獲利能力。

**2025年營運表現穩健，年度自由現金流展現強勁執行力**

回顧 2025 年第四季表現，蓋瑞特(GTX)繳出淨銷售額 8.91 億美元的成績單，調整後息稅前利潤(EBIT)為 1.22 億美元，利潤率達 13.7%。儘管面臨售後市場持續疲軟的挑戰，但受惠於汽油引擎需求佔比提升，公司仍展現出營運韌性。

全年來看，2025 年總淨銷售額達到 35.8 億美元，調整後 EBIT 為 5.1 億美元，利潤率為 14.2%。值得注意的是，公司全年創造了 4.03 億美元的調整後自由現金流。此外，公司在資本配置上維持紀律，年內償還了 5,000 萬美元的定期貸款，並回購了價值 2.08 億美元的普通股，顯示對股東回報的重視。

**逆勢看好2026年成長，預估營收中位數達37億美元**

展望 2026 年，儘管公司預期全球輕型車市場將衰退 2%，但蓋瑞特(GTX)財務長 Sean Deason 給出了樂觀的財務指引。公司預估 2026 年淨銷售額中位數將成長至 37 億美元，調整後 EBIT 預計達 5.45 億美元，意味著利潤率將進一步擴增至 14.7%。

這項成長預期主要基於公司在渦輪增壓領域持續擴大的市佔率，以及新技術的導入。管理層透露，約 50% 的研發支出(RD&E)將導向零排放技術和工業冷卻應用，以因應未來市場轉型。公司預期透過需求佔比的提升，能有效抵銷整體汽車市場銷量下滑的影響。

**售後市場仍顯疲軟，持續擴大渦輪增壓市佔率**

雖然整體展望正向，但管理層也坦言目前面臨的風險。特別是北美地區的售後市場需求持續疲軟，加上不利的產品組合，對第四季利潤率造成了一定程度的短期逆風。不過，執行長重申，過去 5 到 6 年間，蓋瑞特在爭取新渦輪增壓業務的得標率始終維持在 50% 以上。

目前汽油引擎產品佔銷售額超過 44%，柴油產品則超過 23%。為了維持競爭優勢，公司已獲得最大尺寸渦輪增壓器(MEG)的首批量產訂單，並在混合動力、增程式電動車平台及輕型商用車領域取得新業務斬獲，顯示其產品組合正朝多元化發展。

**公司簡介與股市資訊**

蓋瑞特(GTX)主要為輕型和商用車原始設備製造商(OEM)及全球汽車獨立售後市場，設計、製造和銷售高度工程化的渦輪增壓器、電動增壓技術及汽車軟體解決方案。公司在汽油、柴油、天然氣及電動(混合動力和燃料電池)動力系統產品方面擁有豐富專業知識，是提升燃油經濟性與符合排放標準的關鍵技術領導者。

**蓋瑞特(GTX)昨日股市資訊：**

* **收盤價：** 19.2750 美元

* **漲跌：** 下跌

* **漲跌幅：** -6.39%

* **成交量：** 5,609,780 股

* **成交量變動：** +60.36%

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