獲利動能強勁，管線業務激增兩成七

能源基礎設施大廠 DT Midstream (DTM) 公布最新營運成果，2025 年業績表現亮眼，調整後 EBITDA（稅息折舊及攤銷前獲利）達到 11.38 億美元，較前一年同期大幅成長 17%，超越原先財測高標。執行長 David Slater 指出，成長動力主要來自管線業務部門，該部門營收年增率高達 27%。受惠於獲利創高，董事會宣布季度股利提高至每股 0.88 美元，增幅達 7.3%，展現對現金流的信心。

五年專案儲備大增五成，搶攻能源傳輸商機

展望未來成長動能，DT Midstream (DTM) 宣布其五年有機專案儲備（backlog）已擴增約 50%，總金額高達 34 億美元，其中 75% 集中於管線項目。公司管理層形容當前市場環境為「世代級的投資機遇」，特別是在電力與液化天然氣(LNG)需求加速的背景下。Slater 強調，目前已對兩項新管線專案做出最終投資決策，包括北達科他州的 Viking 擴建案及中西部管線現代化計畫，顯示公司正積極佈局以滿足強勁的市場需求。

延續成長態勢，未來兩年營運展望樂觀

針對中長期財務預測，財務長 Jeffrey Jewell 提出明確指引，預估 2026 年調整後 EBITDA 將介於 11.55 億至 12.25 億美元之間，中位數較前一年成長 6%；2027 年則預期達到 12.25 億至 12.95 億美元。公司表示，儘管市場競爭存在，但憑藉位於戰略要地的資產優勢與強健的資產負債表，預期在 2020 年代後期，隨著大型專案陸續投入營運，成長率將有望超越長期平均水準。

關於 DT Midstream (DTM)

DT Midstream Inc 是天然氣中游產業的重要營運商，主要業務涵蓋州際和州內管道、天然氣儲存與收集系統，以及相關的壓縮與處理設施。公司透過管線傳輸與收集業務產生收入，其資產網絡遍布美國中西部、加拿大東部、美國東北部及墨西哥灣沿岸等能源關鍵地區，為客戶提供整合性的天然氣服務。

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