美國外送平台巨頭 DoorDash(DASH) 週四股價表現亮眼，儘管第四季財報營收與獲利雙雙未達標，且財測指引低於市場預期，但投資人選擇忽略短期逆風。市場轉而聚焦於該公司投資週期所展現的早期成效，加上華爾街分析師力挺其核心業務的成長動能，推動股價在盤後一度重挫 10% 後強勢反彈。

第四季財報未達標且第一季面臨多重成本壓力

DoorDash(DASH) 公布的第四季業績在營收與獲利方面皆遜於華爾街預期，公司隨後發布的獲利指引也令人失望，導致股價最初在盤後交易時段一度下跌約 10%。公司預警，第一季將持續受到對去年收購的英國外送平台 Deliveroo 的投資影響，這將對調整後 EBITDA（稅前息前折舊攤銷前獲利）造成壓力。

此外，DoorDash(DASH) 指出，近期的美國冬季風暴預計將帶來 2,000 萬美元的負面影響。同時，由於公司加強投資於長距離外送服務，加上受監管市場的成本增加，整體的訂單成本也隨之上升。儘管面臨這些短期挑戰，市場情緒最終仍由悲觀轉為樂觀。

華爾街分析師力挺核心業務強勁且單位經濟效益改善

儘管財報數據不盡理想，華爾街分析師仍對 DoorDash(DASH) 的長期前景抱持正面看法，認為公司的投資已開始顯現初步回報。摩根士丹利分析師 Brian Nowak 在給客戶的報告中指出，DoorDash(DASH) 的業務表現強勁且正在加速，單位經濟效益的改善賦予公司實現更持久成長與持續投資的能力。

Nowak 重申對該公司核心美國餐飲業務的信心，並強調零售、雜貨和國際市場等新垂直領域的成長潛力。與此同時，美國銀行分析師 Justin Post 也表示，該公司執行力良好，收購 Deliveroo 的舉措將使其全球潛在市場規模（TAM）翻倍，進一步鞏固其市場地位。

管理層強調支出紀律並聚焦技術平台升級與規模化

投資人此前曾對 DoorDash(DASH) 的高額投資週期發出警訊，擔憂其在技術平台和自動配送等創新領域的支出過高。對此，DoorDash(DASH) 財務長 Ravi Inukonda 在財報會議上安撫市場，表示公司在技術堆疊（Tech Stack）的全面升級上進展順利，並預計大部分支出將集中在 2026 年發生。

Inukonda 向分析師強調：「我們非常遵守紀律，我們的投資集中在能夠改善產品、最終推動規模化與獲利能力的領域。」這些投資還包括建立倉庫以將庫存拉近客戶，以及優化履行服務。此外，DoorDash(DASH) 也宣布其訂閱用戶數在第四季及 2025 年創下歷史新高，顯示用戶黏著度持續提升。

關於 DoorDash(DASH)

DoorDash 成立於 2013 年，總部位於舊金山，是美國領先的線上食品訂單需求聚合平台。消費者可透過其應用程式從主要位於美國的商家訂購食品，並選擇外送或自取服務。除了餐飲外，該公司也將服務擴展至雜貨、零售、寵物用品和鮮花等領域，為商家提供線上業務建立與行銷的市場。

**昨日股市資訊**

* **收盤價**：173.38 美元

* **漲跌**：上漲 11.04 美元

* **漲幅**：6.80%

* **成交量**：1,440 萬股

* **成交量變動**：增加 91.85%

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息