美國能源基礎設施公司 DT Midstream(DTM) 公布了最新一季財報，雖然第四季獲利數據略低於市場預期，但公司釋出了強勁的長期成長展望。除了預告未來股利將調升外，在手訂單的大幅增長也顯示出能源傳輸需求的熱度，為長線投資人提供了清晰的營運藍圖。

第四季獲利未達預期但核心業務維持獲利能力

根據官方最新公佈的財報數據，DT Midstream(DTM) 第四季非通用會計準則（Non-GAAP）每股盈餘（EPS）為 1.08 美元，較市場分析師預期短少 0.07 美元。儘管每股獲利表現不如預期，但衡量公司核心獲利能力的調整後稅前息前折舊攤銷前獲利（Adjusted EBITDA）在該季度仍達到 2.93 億美元，顯示公司本業營運依舊保持穩健的現金流生成能力。

發布2026至2027年財測展望預告營運將持續成長

除了回顧過去一季的表現，公司管理層也對未來幾年的財務狀況給出了明確指引。DT Midstream(DTM) 預估 2026 年的調整後 EBITDA 將落在 11.55 億至 12.25 億美元之間，這代表較 2025 年的原始財測有 6% 的年成長率。此外，公司也提前釋出 2027 年的初步展望，預計調整後 EBITDA 將進一步成長至 12.25 億至 12.95 億美元區間，展現出對未來兩年營運成長的信心。

未來五年積壓訂單大增五成且管線項目為核心

執行董事長兼執行長 David Slater 在財報中強調了業務拓展的重大進展。公司未來的有機積壓訂單（Organic project backlog）大幅增加了約 50%，總金額達到 34 億美元，這些專案將在未來 5 年內執行。值得注意的是，在這些積壓訂單中，高達 75% 為管線相關項目，顯示傳統能源傳輸需求依然強勁。此外，公司已針對 Viking Gas Transmission 的擴建計畫以及跨州管線現代化計畫的下一階段，做出了最終投資決定（FID）。

股利政策將於2025年第四季後調升7%回饋股東

為了展現對股東的回饋承諾與對現金流的信心，DT Midstream(DTM) 宣布了未來的股利調升計畫。公司計畫從 2025 年第四季開始，將股利提高 7% 至每股 0.88 美元。根據公告時程，這筆調整後的股利預計將於 2026 年 4 月 15 日發放給在 2026 年 3 月 16 日登記在冊的股東，這項長期的股利政策宣示，有助於吸引偏好穩定收益的投資人關注。

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