全球主要金礦開採商 Gold Fields(GFI) 公布最新財務數據，展現強勁的營運成長動能。公司第四季非公認會計準則（Non-GAAP）每股盈餘（EPS）達到2.84美元，營收更來到87.5億美元，較前一年同期大幅成長68.3%。

在獲利能力方面，Gold Fields(GFI) 的調整後自由現金流出現爆發式增長，從2024年的6.05億美元躍升至2025年的29.7億美元。此外，集團整體收益（Headline Earnings）也表現亮眼，由2024年的11.88億美元倍增至25.76億美元，顯示公司在金價高檔環境下的強大變現能力。

黃金銷量雙位數成長帶動營運現金流翻倍

Gold Fields(GFI) 本次財報的優異表現，主要歸功於黃金銷量的顯著提升。數據顯示，黃金當量銷售盎司數成長了16%，從215.1萬盎司增加至250.3萬盎司。銷量增加配合金價走勢，直接挹注了公司的現金水位。

來自營運活動的現金流入呈現翻倍式的成長，較2024年的16.07億美元大增135%，達到37.72億美元。在資本支出方面，公司為了維持生產基礎與推動專案，2025年的資本支出也同步增加18%，金額來到13.99億美元。

2026年產量指引與成本控管目標

展望2026年，Gold Fields(GFI) 管理層表示首要任務仍是確保生產計畫的安全、可靠與成本效益。公司預估2026年的歸屬黃金當量產量將介於240萬至260萬盎司之間，與2025年實際交付的243.8萬盎司相比，保持穩健的生產水準。

在成本控制方面，公司預計總維持成本（AISC）將介於每盎司1,800美元至2,000美元之間，而總成本（AIC）則預估落在每盎司2,075美元至2,300美元區間。值得注意的是，公司在計算特許權利金（royalties）時，採用的金屬價格假設為黃金每盎司5,000美元、銅每噸9,000美元及白銀每盎司65美元。

Windfall專案將推升年度資本支出預算

Gold Fields(GFI) 指出，2026年將是另一個資本支出維持高檔的年度。這主要是因為公司編列了Windfall專案的預算，以及為了維持集團生產基礎所需的持續性資本支出。

集團預估2026年總資本支出將落在19億美元至21億美元之間。其中，維持性資本支出預計為13億至14億美元，而非維持性資本支出約為2.4億至3.4億美元。在非維持性資本支出中，Windfall專案佔最大比例，預計投入約4.95億加幣，顯示公司積極投資未來產能的決心。

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