美國鄰里社群平台 Nextdoor(NXDR) 公布 2025 年第四季財報，繳出公司成立以來最強勁的單季財務表現。受惠於 AI 驅動的廣告平台優化，該季營收年增 7% 達到 6,900 萬美元，創下歷史新高。更重要的是，公司成功實現轉虧為盈，調整後 EBITDA 達到 800 萬美元，與兩年前超過 7,000 萬美元的鉅額虧損相比，展現了顯著的營運轉折。執行長 Nirav Tolia 強調，透過提升內容相關性與運用 AI 技術，不僅增強了用戶實用性，也大幅提升了商業價值。

自助式廣告營收大增32%，ARPU成長顯著推動獲利能力提升

財務長 Indrajit Ponnambalam 指出，第四季營收成長主要歸功於自助式廣告（Self-serve）強勁的需求、銷售生產力提升以及產品改良帶來的收益增加。數據顯示，自助式廣告營收年增率高達 32%，目前已佔總營收約 60%。在用戶變現能力方面，平均每用戶收入（ARPU）年增 13%，顯示平台商業化效率持續優化。在獲利能力上，第四季淨損縮小至 400 萬美元，調整後 EBITDA 利潤率則達到 11%，較去年同期改善了 6 個百分點。此外，公司財務體質健全，持有 4.05 億美元現金且無負債，並在該季回購了 250 萬股股票。

活躍用戶數微幅下滑，公司策略轉向重質不重量

儘管財務數據亮眼，Nextdoor(NXDR) 第四季的每週活躍用戶數（WAU）為 2,100 萬人，較前一季下滑 3%。對此管理層表示，這符合公司預期，主要因為公司正進行策略性調整，將重心從單純追求用戶數量，轉向提升參與品質與留存率。執行長 Tolia 解釋，公司刻意減少了推播通知的頻率，以避免為了短期指標而犧牲用戶體驗，轉而專注於提供更具相關性與決策導向的內容，致力於打造一個基於真實身分與信任的在地生活網絡。

首季受季節性因素影響估微幅虧損，全年展望維持正向成長

展望 2026 年第一季，Nextdoor(NXDR) 預估營收將介於 5,700 萬至 5,900 萬美元之間，年增率約為 7%。獲利方面，預計調整後 EBITDA 將介於虧損 600 萬至 400 萬美元之間。財務長說明，第一季通常是全年中營收最淡的季節，此財測反映了正常的季節性波動。儘管如此，管理層對 2026 全年展望保持樂觀，預期營收將持續成長，且全年調整後 EBITDA 利潤率將維持在中個位數水準。公司也重申，不會為了短期成長而在第一季增加廣告負載量。

經營層強調AI為長期核心，持續優化在地生活推薦功能

在法說會問答中，管理層強調 AI 技術是提升效率、產品品質與廣告優化的基礎。執行長 Tolia 指出，未來的產品重心將放在「推薦功能」與協助用戶發掘在地最佳小型商家，這將是 2026 年的主要優先事項。針對法人提問關於大型廣告客戶的佈局，公司證實正持續投資程式化廣告技術，並已看到需求增長。整體而言，Nextdoor(NXDR) 將自己定位為以社區為中心的社交網絡，透過 AI 技術精準連結真實的人與真實的地點，追求長期的永續成長而非短期流量紅利。

Nextdoor(NXDR) 個股資訊

Nextdoor Holdings, Inc. 經營一個連結鄰里社區的社交網絡平台，提供以真實地址為基礎的認證機制，讓鄰居、企業和公共服務機構能夠交換訊息、推薦在地服務並建立信任關係。

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