知名美國速食連鎖品牌 Jack in the Box(JACK) 公布最新 2026 會計年度第一季財報，儘管面臨同店銷售下滑與牛肉成本高漲的雙重挑戰，管理層仍重申全年度財測目標不變。公司執行長 Lance Tucker 強調，隨著去年 12 月完成 Del Taco 的出售案，目前的策略重心已轉向簡化業務結構與削減債務，並透過 75 週年行銷活動與超值促銷來提振買氣，雖然轉型效益尚需時間發酵，但已見初步成效。

營收與利潤雙重承壓，同店銷售下滑且牛肉成本大增

本季 Jack in the Box(JACK) 的營運數據顯示市場環境充滿挑戰，財務長 Dawn Hooper 指出，第一季同店銷售額較前一年同期下滑 6.7%，其中加盟店下滑 7%，直營店則下滑 4.7%。獲利能力方面，餐廳層級利潤率從去年同期的 23.2% 大幅縮水至 16.1%，主要受到食品與包裝成本攀升的衝擊，該項成本佔營收比重達到 29.7%，較去年增加 380 個基點。持續性的營運逆風導致公司來自持續經營業務的每股盈餘（EPS）降至 0.75 美元，低於去年同期的 1.61 美元。

完成出售非核心資產並積極減債，財務結構持續優化

為了改善財務體質，公司已順利在 12 月完成 Del Taco 品牌的出售，並將所得資金用於償還債務。管理層表示，本季已針對 2026 年 8 月到期的債務部分提前償還 1.05 億美元，截至季末，總流通債務為 16 億美元，淨債務對調整後 EBITDA 的槓桿比率為 6.5 倍。執行長重申，這正是公司先前承諾的簡化業務與降低負債水平策略，目前的進度符合預期，未來的財務操作將更具彈性。

管理層維持全年度財測目標，看好行銷活動帶動回溫

儘管第一季表現疲軟，Jack in the Box(JACK) 管理層仍決定維持 2025 年 11 月發布的全年度財測指引。執行長 Lance Tucker 指出，75 週年行銷活動成功推動了 Munchie Meals 的銷售成長，且顧客對新促銷活動反應正面。針對一月份的營運趨勢，若排除天氣因素影響，銷售跌幅已收斂至低個位數，顯示營運正逐漸步入正軌。管理層預期隨著行銷策略發酵，營收表現將在 2026 會計年度剩餘時間內穩步改善。

推動低成本門市翻新計畫，強化加盟主營運支援

面對加盟主利潤壓力，公司並未採取全面性的資金補貼，而是透過優化營運支援與低成本翻新來應對。公司重組了外勤支援團隊，增加在門市的即時協助。此外，執行長提到一項專注於「門市門面」的翻新計畫，包括重新粉刷、停車場標線重繪與景觀整理等，每間店成本控制在 2 萬美元以下。這種高性價比的改造旨在提升顧客體驗，同時不造成加盟主過大的財務負擔。

牛肉通膨與勞動力成本仍是挑戰，加盟主獲利面臨壓力

通膨壓力依舊是影響 Jack in the Box(JACK) 獲利的最大變數，財務長預警，牛肉價格漲幅高於預期，預計全年將出現雙位數成長，雖然後續漲幅可能趨緩，但短期內仍將壓抑利潤。此外，部分地區如芝加哥的勞動力成本依然居高不下。分析師在會議中也對加盟主的獲利健康度表示擔憂，管理層坦承目前的門市利潤率尚未達到理想水準，將持續透過成本控管與提升營運效率來協助加盟夥伴度過難關。

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