全球知名自由接案平台 Fiverr(FVRR) 在最新的法說會中拋出震撼彈，雖然2025年第四季繳出獲利創新高的成績單，但管理層宣布將啟動重大策略轉型，從單純的交易市集轉向高價值、AI驅動的工作平台。為了達成此目標，公司決定主動降級低階與低價值的交易業務，導致2026年全年度營收指引出現顯著下修，預估將較前一年同期衰退，引發市場對其轉型陣痛期的關注。

捨棄低階訂單全力轉攻高單價與AI複雜專案

Fiverr(FVRR) 執行長 Micha Kaufman 在電話會議中明確指出，公司正在執行一項跨年度的全面轉型計畫，目標是將 Fiverr(FVRR) 從一個以交易為導向的市集，轉變為企業與人才協作的可信賴工作平台，特別是針對複雜且高價值的專案成果。Kaufman 強調，儘管目前金額超過1,000美元的專案僅佔總交易額（GMV）的不到15%，但該區塊正以每年23%的速度成長。公司決定將資源集中於開發能處理高階專案的產品體驗與基礎設施，這意味著短期內將不再優先考慮低階、簡單的服務類別，如基礎的程式設計、寫作與翻譯，因為這些領域正受到AI自動化的衝擊。

第四季獲利率創高顯示高階策略初步成效

回顧2025年第四季的財務表現，Fiverr(FVRR) 營收達到1.072億美元，較前一年同期成長3%。值得注意的是，調整後EBITDA（稅息折舊及攤銷前獲利）達到2,650萬美元，利潤率高達25%，創下歷史新高。這顯示出高單價策略的潛力，數據顯示，年度支出超過1萬美元的買家數量成長了7%，且來自超過1,000美元專案的交易總額（GMV）在第四季大幅成長了22.8%。即將轉任策略投資職務的總裁 Ofer Katz 表示，這反映了公司在方向上的清晰度與執行力。

2026年財測預估營收將呈現雙位數衰退

展望未來，由於主動削減低價值業務加上轉型投資，Fiverr(FVRR) 釋出的2026年財測令市場感到意外。公司預估2026年全年營收將落在3.8億至4.2億美元之間，這代表營收將較前一年同期衰退3%至12%。此外，調整後EBITDA預計將降至6,000萬至8,000萬美元，利潤率中位數約為18%，低於第四季的25%。管理層解釋，較寬的預測範圍反映了執行轉型計畫時的高度不確定性，以及以色列新謝克爾對美元升值帶來的匯率逆風，預計將對EBITDA造成約1,000萬美元的負面影響。

華爾街擔憂轉型陣痛期與短期營收下滑風險

面對劇烈的策略轉向，華爾街分析師普遍表達了謹慎與懷疑的態度。主要擔憂集中在營收下滑的幅度，以及高價值業務是否能如期填補低階業務流失的缺口。分析師在問答環節中多次追問轉型的具體時間表與利潤率前景。Fiverr(FVRR) 管理層坦承，這項轉型將在未來4到6個季度內產生實質影響，並強調這是為了2027年及以後的長期成長所做的必要調整。雖然短期內財務數據將面臨壓力，但公司重申對長期獲利能力與高階市場潛力的信心。

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