全球信用評級巨頭穆迪(MCO)在最新的財報會議中釋出強勁訊號，管理層對於AI技術導入帶來的成長動能充滿信心。隨著企業客戶加速採用生成式AI解決方案，穆迪(MCO)預估2026年的調整後每股盈餘（EPS）將落在16.40美元至17美元之間，換算中間值約有12%的年成長率。

穆迪(MCO)執行長 Robert Fauber 強調，公司正將決策級的情境智慧直接嵌入客戶的工作流程中，這項策略已見成效。不僅營收預期將維持高個位數成長，調整後的營業利潤率也有望進一步擴大至52%到53%之間，顯示出公司在營運效率上的顯著提升。

2025年營收獲利創新高，評級業務表現亮眼

回顧2025年，穆迪(MCO)繳出了一張亮麗的成績單，全年總營收突破77億美元，較前一年同期成長9%。受惠於市場發債活動熱絡，穆迪(MCO)評級部門（MIS）在2025年評級的債務總額達到6.6兆美元，創下歷史新高。

獲利能力的提升更是此次財報的亮點，調整後營業利潤率達到51.1%，較前一年同期大幅擴張300個基點。全年調整後稀釋EPS來到14.94美元，年增幅達20%。值得注意的是，私人信貸（Private Credit）相關營收在2025年成長近60%，成為推動業績的重要引擎。

數據分析強勁，AI客戶留存率高達97%

除了傳統評級業務，穆迪(MCO)在數據分析領域的布局也逐漸開花結果。穆迪分析（Moody's Analytics）全年營收成長9%，其中來自最大型策略客戶的貢獻最為顯著，佔第四季淨成長的30%以上。經常性營收（Recurring Revenue）成長11%，且佔第四季總營收比例高達97%，顯示營收結構相當穩健。

AI技術的整合成為客戶黏著度的關鍵。穆迪(MCO)指出，購買或升級至生成式AI解決方案的客戶，其留存率高達97%，成長速度更是其餘客戶群的兩倍。透過與 Salesforce、ServiceNow 和 Databricks 等平台合作，穆迪(MCO)成功將其解決方案嵌入客戶的核心系統中。

上調股利與回購股票，展望2026獲利雙位數成長

展望未來，穆迪(MCO)財務長 Noemie Heuland 提出了樂觀的2026年財務指引。除了預期EPS將達雙位數成長外，自由現金流預計將落在28億至30億美元之間。評級部門（MIS）的全年營業利潤率預估將維持在65%左右的高水準。

為了回饋股東，穆迪(MCO)宣布了20億美元的股票回購計畫，並將季度股利提高10%。儘管分析師對於AI變現速度及數據護城河的可持續性仍有關注，但管理層強調，透過持續投資AI能力與優化產品組合，公司已做好準備應對市場挑戰，並將持續創造股東價值。

穆迪(MCO)是全球領先的信用評級與風險分析供應商。公司主要分為兩大部門：穆迪投資者服務公司（MIS）負責提供企業、結構性融資與金融機構的信用評級，貢獻大部分獲利；穆迪分析（Moody's Analytics）則提供數據、軟體及風險管理解決方案，包含商業智慧與KYC工具等。

穆迪(MCO)昨日收盤價為423.2200美元，下跌-0.76%，成交量為1,933,428股，成交量變動為-14.94%。

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