知名臨床研究機構 Icon(ICLR) 近期因會計醜聞導致股價劇烈修正，但在週三獲得華爾街投行 TD Cowen 的分析師力挺。分析師將該股評級由「持有」調升至「買進」，理由是經過近期的拋售潮後，該公司的風險回報比已變得相當具吸引力，雖然會計調查仍在進行中，但市場的反應似乎過度悲觀。

營收誤植衝擊有限且內部控管雖有瑕疵但不影響現金流創造能力

Icon(ICLR) 股價日前一度暴跌近 40%，主因是公司撤回了 2025 年的財測展望，以應對目前針對其會計實務的調查。公司坦承，由於內部控管存在潛在的「重大缺失」，導致 2023 年和 2024 年的營收數據可能被虛增，但幅度低於 2%。

針對此一利空，TD Cowen 分析師 Charles Rhyee 指出，市場對於 Icon(ICLR) 會計調查的反應，過度誇大了該事件對實際獲利的預期衝擊。雖然調查仍在進行中，且市場對 AI 取代人力的擔憂猶存，但分析師強調，該公司仍持續產生可觀的自由現金流，撤回財測的決定是過度反應，並未真實反映其獲利能力。

目標價雖下修至120美元但潛在漲幅仍具吸引力

儘管調升評級，考量到風險因素，Charles Rhyee 將 Icon(ICLR) 的目標價從每股 183 美元下修至 120 美元。然而，即便目標價下調，對照週二的收盤價，該目標價仍隱含約 35% 的潛在上漲空間。分析師認為目前的估值已經反映了大部分的負面因素，對於願意承擔風險的投資人而言，現在的股價位置具備良好的投資價值。

Icon是一家全球後期合同研究機構，為製藥、生物技術和醫療器械公司提供藥物開發和臨床試驗服務。雖然其絕大部分收入來自臨床研究，但 Icon 還提供輔助服務，例如實驗室和成像能力。該公司總部位於愛爾蘭。

昨日 Icon(ICLR) 收盤價為 88.6200 美元，下跌 -4.71%，成交量為 5,243,362 股，成交量變動 -63.04%。

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