美國環保服務大廠 Clean Harbors (CLH) 公布最新營運成果，年度營收首度突破 60 億美元大關，創下公司成立以來的歷史新高。管理層對 2026 年展望保持審慎樂觀，預估調整後 EBITDA 將成長約 5%，主要受惠於 PFAS（全氟/多氟烷基物質）處理需求強勁及核心環保業務的穩定增長，顯示公司在通膨挑戰下仍具備強大的定價與成本控管能力！

Q4 獲利與現金流雙雙報喜，年度營收三年增 10 億美元

根據最新財報數據，Clean Harbors (CLH) 第四季營收成長 5% 來到 15 億美元，調整後 EBITDA 則成長 8% 至 2.79 億美元，利潤率提升至 18.6%。財務長 Eric Dugas 指出，公司在 2022 年突破 50 億美元營收後，僅花三年便衝破 60 億美元里程碑。此外，公司財務體質強健，淨債務對 EBITDA 比率降至 1.8 倍，為近 15 年來新低，且全年度調整後自由現金流達到 5.09 億美元。

核心環保業務連 15 季成長，PFAS 處理成未來金雞母

共同執行長 Eric Gerstenberg 強調，環境服務(ES)部門已連續 15 個季度實現年增長，這歸功於嚴謹的定價策略、勞動力生產力提升及網絡效率優化。展望未來，公司特別看好 PFAS 的處理商機，並已獲得珍珠港為期三年、價值 1.1 億美元的過濾合約。管理層預估，PFAS 相關業務在 2026 年將保持 20% 的高成長率，持續扮演重要的獲利引擎。

擴大股票回購規模至 6 億美元，積極併購拓展版圖

著眼於股東回報，董事會已批准增加 3.5 億美元的股票回購授權，使剩餘回購額度達到 6 億美元。在擴張策略方面，Clean Harbors (CLH) 宣布以 1.3 億美元收購 DCI 環保業務，預計該併購每年將貢獻 4000 萬美元營收及 1100 萬美元的調整後 EBITDA。針對 2026 年財測，公司預估調整後 EBITDA 範圍落在 12 億至 12.6 億美元之間，中位數約為 12.3 億美元。

Clean Harbors Inc 是一家環境和工業服務提供商。它為商業、工業和汽車客戶提供零件清潔和相關環境服務。其業務部門是環境服務和 Safety-Kleen 可持續發展解決方案。該公司的大部分收入來自環境服務部門。

Clean Harbors (CLH) 收盤價為 269.0800 美元，下跌 1.73%，成交量為 1,053,905 股，成交量較前一日增加 48.93%。

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