積壓訂單創歷史新高，AI解決方案成成長引擎

電子設計自動化（EDA）大廠益華電腦(CDNS)公布2025年第四季暨全年財報，全年營收成長14%，營益率達45%，表現優於預期。執行長Anirudh Devgan指出，受惠於AI驅動的設計解決方案需求強勁，公司積壓訂單金額創下78億美元的歷史新高。公司正積極部署代理式AI工作流程，透過智慧代理自動調用底層工具，協助客戶大幅擴展設計探索並縮短產品上市時間。

2026年財測指引樂觀，營收挑戰60億美元大關

針對2026年展望，益華電腦(CDNS)財務長John Wall給出正面指引，預計全年營收將落在59億至60億美元之間。獲利方面，預估Non-GAAP每股盈餘（EPS）介於8.05至8.15美元。Wall強調，2026年約有67%的預期營收來自年初的積壓訂單，顯示訂單能見度極高，為未來的成長動能提供穩固基礎。

攜手輝達與台積電，AI生產力獲大廠背書

在合作夥伴方面，益華電腦(CDNS)持續深化與半導體巨頭的關係，包括與Broadcom(AVGO)建立新戰略合作，並擴大與台積電(TSM)、Intel(INTC)及Samsung Foundry的合作。執行長透露，Samsung透過其AI工具獲得4倍生產力提升，Altera則達到7至10倍的改善。此外，ChipStack AI超級代理也獲得Qualcomm(QCOM)及輝達(NVDA)等大廠採用與背書。

硬體與IP業務雙引擎驅動，超大型雲端業者需求增

核心業務表現方面，IP業務全年營收成長近25%，系統設計與分析(SDA)成長13%。硬體業務同樣繳出創紀錄成績，新增超過30家客戶，且來自AI與超大型雲端服務商的重複需求顯著增加。針對市場擔憂AI是否會減少EDA需求，管理層明確表示，AI反而是增加工具使用量的推手，並指出超大型企業自行設計晶片的趨勢正在加速。

中國市場營收占比穩健，管理層維持審慎態度

關於區域市場與風險控管，管理層預期2026年中國市場營收占比將維持在12%至13%之間，與往年水準持平。雖然公司對硬體銷售與中國市場指引保持審慎態度，並將出口管制法規納入考量，但整體而言，益華電腦(CDNS)憑藉強大的產品組合與經常性收入模式，對未來營運充滿信心。

益華電腦(CDNS)是電子設計自動化軟體、知識產權以及系統設計和分析產品的供應商。EDA軟體使晶片設計過程自動化，提高了全流程端到端解決方案的設計準確性、生產力和複雜性。益華電腦(CDNS)提供一系列設計IP以及系統設計和分析產品，可實現系統級分析和驗證解決方案。益華電腦(CDNS)前一交易日收盤價為283.46美元，下跌16.00美元，跌幅5.34%，成交量5,579,674股，成交量較前一日增加95.38%。

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