Labcorp看好2026年前景，預估EPS成長9%且營收穩健攀升！

美國生命科學檢測大廠 Labcorp (LH) 公布最新財務指引，對2026年營運展望釋出樂觀訊號。公司預期2026年營收成長率中位數將達5.4%，調整後每股盈餘（EPS）成長率約為9%，主要受惠於特種檢測業務的擴張及AI自動化技術的導入。

2025年獲利與利潤率同步雙位數成長

回顧2025年表現，執行長 Adam Schechter 表示這是強勁的一年，整體營收成長超過7%，調整後EPS成長達13%，且利潤率改善超過50個基點。公司透過深化與醫療體系及區域實驗室的合作，不僅簽署或完成了13項交易，更在三年內貢獻了超過10億美元的營收成長。這些策略性收購包含部分醫院體系的外展實驗室服務，為未來的營運奠定了穩固基礎。

2026年財測樂觀預期營收與現金流雙升

財務長 Julia Wang 針對2026年提出具體財務指引，預計總營收將較前一年同期成長4.7%至6%。其中，診斷業務營收預估成長5%至6%，而生技製藥實驗室服務（BLS）營收則預計成長3%至5%。公司預期兩大部門利潤率皆會提升，調整後EPS目標區間落在17.65美元至18.25美元。此外，自由現金流預估將達到12.4億至13.6億美元，顯示公司強大的現金創造能力。

特檢業務與AI自動化將是未來獲利關鍵

Labcorp (LH) 正積極佈局高成長領域，特別強調「特種檢測」與「AI技術」的應用。去年高階特種檢測業務實現雙位數成長，並推出了超過130項新檢測項目，涵蓋腫瘤學、女性健康及神經學等領域。公司更宣布推出首個獲FDA批准、用於基層醫療的阿茲海默症血液檢測。在AI方面，公司成為首家與羅氏（Roche）達成協議，導入全自動質譜分析解決方案的美國商業實驗室，期望透過自動化進一步提升效率。

第四季營收表現優異且回購股票展現信心

觀察剛結束的2025年第四季財報，營收達到35億美元，較前一年同期成長5.6%。調整後營業利益為4.88億美元，調整後EPS則為4.07美元，大幅成長18%。公司在該季度展現了優異的資本配置能力，不僅投入2.58億美元進行收購，還回購了價值2.25億美元的股票，顯示管理層對公司價值與未來發展深具信心。

管理層示警需觀察有機成長與法規變數

儘管展望正向，管理層也提醒投資人需留意潛在風險。執行長指出，有機成長量的微幅波動可能影響最終業績落在財測區間的高標或低標。此外，雖然PAMA（保護醫療保險使用法案）的影響已延後至2026年底，這仍是需要持續關注的法規風險。針對分析師關心的有機運量疲軟問題，管理層解釋主要受到特定客戶財務挑戰及轉介減少影響，若排除這些單一因素，整體成長仍符合預期。

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