**營收小幅超越預期但每股虧損擴大**

美國博彩巨頭凱撒娛樂(CZR)公布第四季財報，營收表現優於市場預期。該季營收達到29億美元，較前一年同期成長3.6%，比分析師預估值高出2000萬美元。然而在獲利方面，GAAP每股盈餘（EPS）為虧損1.23美元，遜於市場預期達1.04美元。儘管每股虧損數字看似驚人，但投資人應關注其本業營收的穩健增長，以及數位業務帶來的正向貢獻。

**淨虧損受去年資產出售收益高基期影響**

深入分析虧損原因，凱撒娛樂(CZR)第四季GAAP淨虧損為2.5億美元，而去年同期則為淨利1100萬美元。這項巨大的落差主要源於去年同期認列了超過3.5億美元的資產出售收益，導致比較基期較高。若排除此一次性因素，同店調整後EBITDA（稅息折舊及攤銷前獲利）為9.01億美元，實際上優於去年同期的8.82億美元，顯示實體賭場與飯店業務的獲利能力依然維持穩健。

**數位博彩業務表現亮眼EBITDA大幅成長**

本次財報的最大亮點在於數位業務的強勁成長。凱撒數位部門（Caesars Digital）第四季調整後EBITDA達到8500萬美元，遠高於去年同期的2000萬美元，展現出爆發性的成長動能。從全年數據來看，數位部門調整後EBITDA為2.36億美元，幾乎是前一年1.17億美元的兩倍。這顯示公司在收購William Hill美國業務後，線上博彩平台的整合效益正持續發酵，成為推動整體獲利的重要引擎。

**關於凱撒娛樂(CZR)**

凱撒娛樂(CZR)是美國最大的博彩娛樂公司之一，業務範圍涵蓋拉斯維加斯及多個區域市場。公司旗下擁有知名品牌如Caesars、Harrah's、Tropicana、Bally's、Isle及Flamingo等。自2020年被Eldorado收購後，其美國業務規模翻倍，並整合了數位體育博彩平台William Hill的美國業務，積極拓展線上博彩市場。

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