股價自高點回落45%後風險收益比改善

摩根士丹利分析師Craig Hettenbach發布最新報告，將生命科學軟體大廠Veeva Systems(VEEV)的投資評級由「減碼」調升至「持有」。分析師指出，該公司股價自去年10月的高點以來已經大幅下跌45%，目前的股價水準已經更合理地反映了市場風險，投資吸引力相對提升。

市場悲觀情緒過度且估值降至十年低點

分析師認為市場情緒已經從過度熱情轉向極度悲觀，雖然軟體產業面臨AI帶來的顛覆性風險，且Veeva Systems(VEEV)在客戶關係管理市場確實流失了前十大藥廠中的四家客戶，但這些負面因素多已反映在股價中。以企業價值對自由現金流的比率來看，該公司目前的估值已處於十年來的低點。

擁66億美元現金與庫藏股計畫支撐股價

Veeva Systems(VEEV)擁有強健的財務體質，帳上現金高達66億美元，這為公司提供了穩固的防禦能力。摩根士丹利特別提到，該公司於今年1月宣布的首次股票回購計畫，將成為支撐股價的重要潛在動力，有助於緩解市場對營運逆風的擔憂。

目標價調整為205美元並看好財報表現

儘管調升評級，但考量到整體軟體類股的估值壓縮，分析師將Veeva Systems(VEEV)的目標價從222美元下調至205美元。針對即將在3月4日公布的季度財報，摩根士丹利預期該公司將提供符合市場預期的財測指引，並有望出現微幅優於預期的表現。

Veeva Systems(VEEV)是全球領先的生命科學行業雲端軟體解決方案供應商，產品滿足從小型生技公司到全球製藥大廠的營運與法規需求。公司主要產品包括客戶關係管理平台Veeva CRM，以及內容管理平台Veeva Vault，致力於提升生命科學產業的效率與合規性。

收盤價：174.1100

漲跌：2.12

漲幅(%)：1.23%

成交量：2,253,659

成交量變動(%)：-29.43%

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