Genuine Parts(GPC)宣布將分拆汽車與工業業務，目標2027年第一季完成，並連續70年調升股利！

鎖定2027年首季完成分拆，打造兩大獨立上市龍頭

Genuine Parts(GPC) 準執行長 Will Stengel 宣布一項重大重組計畫，預計將公司分拆為兩家獨立的上市公司。未來的汽車業務將持續作為全球最大的汽車售後維修零件供應商，而全球工業業務則致力於打造一流的獨立工業解決方案平台。這項分拆計畫預計於2027年第一季完成，管理層認為新的業務結構將使兩家公司能更有效地掌握市場機會，同時提高營運透明度。

2025年營收突破243億美元，毛利率連續三年擴張

回顧2025年表現，Genuine Parts(GPC) 全年銷售額達到243億美元，較前一年增加超過8億美元，成長幅度達3.5%。值得注意的是，公司毛利率已連續第三年實現擴張，且全球重組計畫帶來約1.75億美元的效益，優於原先預期。在股東回報方面，公司支付了超過5.6億美元的股利，股利金額成長3.2%，達成連續70年調升年度股利的里程碑，展現強大的現金流穩定性。

財報受一次性費用影響，第四季獲利面臨逆風

雖然全年表現穩健，但第四季經調整後每股盈餘(EPS)為1.55美元，低於去年同期。財務長 Herbert Nappier 指出，這主要是受到折舊、利息支出增加以及退休金收入損失的影響。此外，該季認列了11億美元的一次性稅前成本，其中包括7.42億美元的退休金計畫終止非現金結算費用，以及針對 First Brands Group 預期損失所提列的1.5億美元費用。不過，第四季銷售額仍成長4.1%，經調整毛利率也較去年同期提升70個基點。

展望2026年獲利成長，預估EPS落在7.5至8美元

針對2026年財務測預，Genuine Parts(GPC) 預估經調整後每股盈餘將介於7.50美元至8美元之間，若以中位數計算，較2025年的7.37美元成長約5%。總銷售額預計成長3%至5.5%。在各部門展望方面，北美汽車部門銷售預估成長3%至5%，國際汽車部門與工業部門則分別預估成長3%至6%。公司預計營運現金流將達10億至12億美元，並計畫投入3億至3.5億美元進行併購。

通膨與薪資壓力仍存，管理層對市場前景持審慎態度

儘管發布了分拆利多與成長財測，管理層在問答環節中展現了審慎的態度。財務長坦言，工資通膨與美國醫療保健成本上升帶來壓力，光是第四季的醫療成本就比預期多出2000萬美元。針對通膨與關稅影響，公司預估2026年整體通膨率約為2%。對於北美汽車市場的市占率表現，管理層表示將採取謹慎態度，目前並不預期該市場表現會有重大反彈，歐洲市場的疲軟也被列為持續關注的重點。

關於 Genuine Parts(GPC)

Genuine Parts(GPC) 銷售汽車零件（約占淨銷售額的三分之二）和工業零件。該公司透過全球大約 9,700 家商店，向商業和零售客戶銷售汽車零件，其中大部分是獨立擁有的。其工業部門主要在美國 Motion Industries 旗下經營，為維護、維修和 OEM 客戶提供軸承、動力傳輸、工業自動化、液壓和氣動元件。

前一交易日收盤資訊：

收盤價：147.16

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